非流通股质押（流通股和非流通股）

质押是指债务人将动产转移给债权人占有，作为债权的担保。当债务人无法履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。质押对股票市场有一定影响，例如000511公司大股东从银行贷款，以股票作为担保，到期还款赎回，这通常被视为利好消息。

对于非流通股持有者来说，虽然他们的股票不能流通，但他们仍然可以通过分红和股票增值等方式赚钱。

场内股权质押和场外股权质押的异同可以通过下表来理解：

场内质押：

定义：股票质押式回购，主要操作主体是证券公司。

标的股票：沪深交易所上市交易的A股股票、基金、债券等，但不包括某些特定类型。

登记机构：中证登。

质押期限：不超过3年，续期累计也不超过3年。

限售股要求：限售股质押回购的期限必须大于其剩余限售期。董监高质押比例有限制。

风险控制：设定预警线、平仓线，采用逐日盯市方式控制风险。

违约处置：一般通过场内处置证券，价款优先偿还债权人。

标的证券权益处理：产生的股东权益一并予以质押。

场外质押：

定义：主要操作主体是银行、信托、基金子公司。

标的股票：包括A股股票、基金、债券、B股、新三板、港股通股票等。

登记机构：中证登。

质押期限：不设具体期限，解除质押登记由质权人申请。

限售股要求：对限售股的质押登记没有特殊要求，但违约处置时需遵守相关监管规定。

风险控制：可约定预警线、平仓线，并要求出质人采取额外担保措施。

至于流通股和非流通股的区别，流通股是指可以在市场上自由交易的股票，非流通股则是指不能或限制在特定条件下交易的股票。股权分置改革后，市场上仍然存在非流通股，但其比例逐渐减小。

违约处置

在资本市场中，质押双方有时会面临违约的风险。在沪市，当涉及到证券质押时，双方可以选择将“不可卖出质押登记”转变为“可以卖出质押登记”，这一操作仅限于流通股或流通债券、基金等流通证券。在深市，证券可以被转托管至专用托管单元，通过场内交易通道进行卖出。在双方的协议下，股票可以托管至证券公司，并委托其办理质押登记、状态变更以及股票卖出等业务。

标的证券权益处理

在质押登记期间，证券产生的孳息也会被一并质押。当发生配股时，配股权仍归出质人所有。质押双方可另行约定获配股份的质押事宜。

风险提示

在处理质押事务时，一些风险点需特别关注。对于B股和新三板股票质押，要充分考虑流动性风险。股票质押的集中度和大股东质押比例也不容忽视，尤其要关注违约处置可能导致的上市公司控制权转移问题。对于涉及限售股的违约处置，因其无法卖出和过户，存在较大风险。在违约处置过程中，出质人的配合程度也是关键风险点。建议质押合同中明确质权人单方办理委托券商进行办理。

关于一般股份质押的股份是流通股还是原始股的问题，答案是流通股。流通股和非流通股的主要区别在于前者可以在证券交易所上市公开交易，后者则不能在交易所上市交易，只能进行协议转让。经过股权分置改革后，现在的股票市场上基本上不存在非流通股。但有一些股票在一定时期内不能上市交易，这是为了保障投资者的权益。关于流通股和非流通股的具体定义和区别，前文已有详细解释。

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