不良资产证券化如何理解，不良资产证券化现在

不良资产证券化：银行坏账的重生之路

当银行的债务无法被偿还，出现在资产负债表上时，这些债务就被视为坏账。银行并不会就此放弃，而是选择将这些欠条打包，以不良资产证券化的方式低价推向市场。听起来复杂吗？其实过程就像股票交易一样，只不过交易的是债权而非股票。

你可能会问，既然贷款未还，为何还有其他人愿意接手？关键在于定价。你购买的资产是以未来现金流的折现形式存在的。只要资产在未来有现金流入，就可以用于资产证券化，不良资产也不例外。对于银行来说，不良贷款无法收回，被视为成本，严重影响了业绩。但如果以资产证券化的方式抛出，一旦追回款项，那就是额外的收益。

不良资产证券化为商业银行提供了一种市场化、批量化、透明的方式来处理不良贷款。目前主要有两种模式：

首先是基于所有权转移的证券不良资产模型。这种模式的核心是2012年财政部和银监会发布的《金融企业不良资产批量转让管理办法》。文件规定，批量转让的受让方只能是地方资产管理公司，它们只能参与省内的不良资产批量转让。非批量转让的受让方则可以是任何合法投资者，包括社会投资者。

根据现有监管要求，商业银行可以考虑以下三种基于股权转让的模式开展不良资产证券业务：

1. 商业银行将不良资产所有权批量转让给资产管理公司，由资产管理公司引领不良资产证券。商业银行不再参与后续处置，而资产管理公司和信托公司则负责发行证券。

2. 商业银行在转让不良资产所有权后，继续引领资产证券化过程。这种情况下，资产管理公司更像是一个渠道，而商业银行则更深入地参与后续处置。

3. 商业银行创建混合资产池，包括正常贷款和不良贷款，然后对混合资产进行证券化。这种模式更加灵活，因为不良贷款的数量被控制在一定范围内。

另外一种是基于收益权转移的不良资产证券模型。目前我国对收益权转让没有明确的规定。如果未来允许收益权批量转让，商业银行将能够一次性大量处置不良资产。在这种模式下，商业银行直接成为证券化的发起方，信托公司则负责发行证券。

不良资产证券化是一种创新方式，为银行处理不良贷款提供了有效途径。通过这个过程，银行能够减轻负担，同时也有机会从不良贷款中追回部分款项，为业绩增加亮点。