中金环境(300145)战略布局危废领域 全产业链布局

公司重磅公告：全力进军环保产业，布局全产业链

XXXX年XX月XX日，公司对外正式宣布一项重大决策：意向收购浙江金泰莱环保的全部股权。公司已与金泰莱的主要自然人股东戴云虎、宋志栋签署了《股权收购框架协议》。这一举动标志着公司深入进军环保领域，布局危废领域的决心。

浙江金泰莱环保自XXXX年成立以来，专注于收集各类含有色金属的废渣、废液以及污泥，并运用湿法冶金工艺从中提取回收有色金属，实现危险废物的资源化处置利用。该公司在浙江省的危废领域中占据领先地位。考虑到危废行业近年来持续的高景气度，此次收购有望大幅改善公司的现金流并提升利润率。

为了进一步推动环保产业的发展，公司还计划在北京设立环保研究院。这一研究机构将主要研究环保产业的法律法规，分析宏观政策下的市场及业务机遇，并致力于环保新技术、新工艺的研究。这不仅显示了公司对环保产业的布局，也为“环境大医院”的进一步成型提供了有力支持。

自公司完成对金山环保和中咨华宇的收购后，“环境大医院”的基本框架已经搭建完成。其中，中咨华宇作为民营环评龙头，通过并购不断壮大自身实力，抢占“环评脱钩”后的市场份额，盈利表现超乎预期。结合金山环保的独家污泥处理技术优势，以及泵业制造板块提供的设备支持和资金优势，公司的拿单能力得到了显著增强。目前，公司在建的污泥处理订单金额高达15亿，为公司的业绩提供了坚实的支撑。

公司与中国一治PPP项目的合作结构调整，显示了公司与大型央企合作的日益成熟。报告期内，多个PPP项目的落地对公司的经营业绩产生了积极影响。

对于投资建议与评级，我们预期公司在XXXX年至XXXX年的净利润将达到7.28亿、9.71亿和11.85亿。EPS分别为0.61元、0.81元和0.99元。市盈率分别为28倍、21倍和17倍。综合考虑各项因素，我们给予“增持”的评级。

投资总是伴随着风险。工程业务的拓展有可能不如预期，PPP项目的回款也存在不确定性。投资者在做出决策时，需全面考虑各种风险因素。