创维数字(000810)股权激励授予完成 可转债项目积

股权激励与员工活力激发计划

公司实施的股权激励计划覆盖了广大员工，其数量之多、范围之广，旨在全面激发员工的活力与创新精神。这一重要举措不仅深化了员工与公司之间的利益共享，更在推动公司向更高层次的转型升级中起到了关键作用。

公司坚定地走上了发行可转债的道路，持续加大对机顶盒、接入终端以及汽车智能辅助驾驶项目的投资。机顶盒市场正经历着稳中有升的趋势，未来的发展方向明确指向智能化、网络化、高性能化。与此车载辅助产品的持续推进，使得汽车电子市场成为公司新的增长点。

深入公司的战略方向，我们发现其聚焦的四大领域——机顶盒、汽车智能系统、智能制造以及与上述业务相关的运营服务，都具有巨大的发展潜力。尤其值得关注的是，公司在汽车智能系统领域的发展已经初显峥嵘。公司已经将汽车电子业务提升到战略发展的核心位置，投入大量资源研发汽车前装中控系统、智能驾驶舱相关产品和辅助驾驶系统。其中，汽车电子的中控智能系统是公司2017年的重点项目，预计今年将有两家前装厂家实现批量销售，为公司带来新的业绩增长点。

虽然目前机顶盒业务对公司2017年的业绩产生了一定压力，但我们相信公司的经营策略调整将最大程度地消除这一负面影响。公司对汽车电子业务的重视和投入，有望为公司带来新的业绩增长弹性。我们预测公司2017年至2019年的每股收益（EPS）分别为0.36元、0.52元、0.75元。以公司2017年的市盈率40~45倍计算，未来12个月的合理估值为14.40～16.20元。我们依然维持对公司的“强烈推荐”评级。

我们也必须警惕一些潜在的风险。原材料成本的上涨、客户认证进度的滞后以及新产品研发的进度缓慢，这些都可能对公司的发展带来一定的影响。在看好公司发展的我们也要时刻关注这些风险因素，做好充分的准备和应对措施。