野村：升中海油目标价 未来资本开支将增加

研究报告分析，中海油的前景乐观。野村证券针对中海油的业务发展趋势，调整了其今年的EBITDA预测值，将预期调低了2%，以反映去年的业绩情况。该行对于中海油的长期表现抱有信心，决定将明年的预测值上调了1%，并且将中海油的目标价从先前的15.69元提升至16.6元。该行对中海油的预期乐观，体现在其针对该公司的2018年和2019年的EBITDA预测上，该行认为将会超越市场预期的4%和2%，凸显了市场应重视中海油的未来发展前景。

据悉，中海油在业绩方面展现出强劲的发展势头。尽管在首季度原油生产按年提升仅达到全年目标的四分之一，资本开支同比提升了大约一成三左右且低于预期的生产支出表现尚不足以吸引公众注意，然而该公司已明确表示在持续钻取油田以增加产量方面正在加速行动。尽管首季开采及勘探开支按年下跌了两位数百分比，但发展开支和生产开支的增长反映出集团正在积极布局未来。尤其是生产开支的大幅增长更是表明中海油正在加速开采油田以享受油价高企带来的优势。该行指出，中海油目前股价只反映了布兰特油价在特定范围内的波动，这也验证了市场尚未全面评估该公司在能源行业的坚实地位和长期前景。中海油也在加强其在资源储备方面的努力，尽管发现及扩展油田储备降至十年低位，但该公司正面临挑战并寻求解决方案以增加资本开支以维持其内部自然回报率至少达到两位数百分比的水平。该行维持对中海油的“买入”评级。中海油未来仍有很大的发展空间和潜力。