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研究报告MLCC的崛起及其在电子领域的关键作用

MLCC，作为陶瓷电容器市场的主导力量，无疑是当今电子领域最重要的电容器品类之一。其下游应用广泛，从通讯到消费类电子，乃至汽车电子，均有其身影。被动元件，又被称为无源器件，它在电路中的任务纯粹而重要——通过指令讯号而不改变其本质。

陶瓷电容器是这一领域中的佼佼者，其中多层陶瓷电容器（MLCC）更是独占鳌头，占据了陶瓷电容器市场的90%以上。MLCC的优势在于其低ESR（等效串联电阻）、耐高温高压、体积小以及电容量范围宽等特点，使其无论在成本还是性能上，都展现出强大的竞争力。它已经成为片式电子元件中用量最大、发展最快的品种之一。

随着5G时代的来临，MLCC的市场规模正在经历前所未有的增长。智能终端的轻薄化趋势推动了MLCC向小型、高容方向发展。5G手机的通信制式升级和基站建设的高密度需求，使得MLCC的需求激增。尤其是智能电动汽车的崛起，对MLCC的需求更是传统燃油车的数倍。

值得关注的是，日韩大厂的结构性调整退出，为MLCC产业留下了巨大的市场空间。头部厂商正在战略转型，专注于高附加值领域如手机高端和车用MLCC。但由于下游市场重新设计改造、认证等问题，大部分需求仍会沿用既有规格产品。这部分需求缺口为台湾和大陆企业带来了巨大的机会。中国大陆厂商正积极扩大产能，有望与日韩企业退出产能实现完美对接。

投资建议方面，我们强烈推荐关注MLCC产业。特别建议关注那些在市场中表现出色的公司，如绿宝石、鹰峰电子等。我们也提醒投资者注意相关风险，如疫情对于研发与生产的影响、宏观经济环境的变化等。MLCC作为电子产业的核心元件，其发展前景广阔，值得投资者深入研究和关注。