股市不确定的因素太多 论投资杠杆的弊端

投资的真谛，在于找到与人类高质量发展相匹配的、拥有无瑕资产负债表的卓越企业，并与它们共同成长。这样的企业，没有杠杆，没有超级重资产，它们稳健前行，确定性强，才是投资者应该追寻的大道、正道。

投资的世界充满了变数，而有一种“毒素”在其中悄然滋生，那就是杠杆。杠杆，这个在物理学中用来提高力量的工具，在投资领域却可能成为毁灭价值的利刃。

回望过去，有一些曾经辉煌的企业，因盲目加大杠杆而黯然陨落。例如恒大集团，许家印从广州出发，曾经创下三天销售百万平方米的奇迹，随着企业不断加杠杆，三年的销售额虽突破6,000亿元，但风险也在累积。恒大集团宣布的第二年销售目标更是高达10,000亿，同时继续加大杠杆投入，最终导致了企业的崩塌。

类似的故事还有很多。一位地产界的明星企业家，从50万到200亿只花了八年时间，也只是在两年的时间里，就把企业做到了破产的边缘。还有孙宏斌带领的融创中国，也曾风光无限，但在市场周期到达顶点时盲目扩张，如今负债高达8,000亿，面临清盘的危机。

这些企业的兴衰史告诉我们，投资领域的不确定性极高，使用杠杆只会加大风险。无论是股市还是实业，杠杆都可能成为毁灭价值的魔鬼。从历史规律来看，使用杠杆的企业大多会遭受重大损失。投资者必须牢记，无论何时都不能使用杠杆。

与此相反，一些伟大的投资者如巴菲特，他们的一生坚守消费领域，穿越市场波动，创造了不朽的投资神话。巴菲特在适当的时候减持了新能源巨头比亚迪，悄然离场。他的投资决策总是基于对企业长期价值的深度理解和判断。

作为投资者，我们应该深刻理解投资的真谛，坚持寻找那些拥有无瑕资产负债表的卓越企业，与它们共同成长。要坚决避免使用杠杆，保持稳健的投资策略。只有这样，我们才能在投资的世界中游刃有余，走向成功。