郭明錤预测英伟达NVL72未来趋势及出货量至二〇二五：概览

IT之家报道，天风证券分析师郭明錤最新博文引发市场关注。英伟达在GB200 NVL72服务器的量产时间上再次踩下刹车，市场对其未来前景及出货量感到忧虑。

郭明錤的博文详细解读了这一问题。GB200 NVL72的组装工作已经历多次延期，从原定的2024年9月一直推迟到预计的2025年第2季度。这种反复延期导致市场预期的出货量大幅下降，从最初的乐观预期5万至8万个货柜降至现在的约2万至3万货柜。对市场影响最大的并非出货量的变化，而是多次延期对市场信心的打击。

常规服务器的开发时间通常为一年左右，但对于GB200 NVL72这样的高性能服务器来说，开发难度更大，开发时间自然也较长。即使整合全球顶尖资源，其开发时间预计也在一年半到两年之间。考虑到GB200 NVL72的开发历程中的延期记录，主因显然是开发进度没有达到预期。尽管如此，对于天风证券分析师郭明錤来说，对于其能够在第二季度进行大量出货仍然持乐观态度，但任何进一步的延期都将再次打击市场信心。

目前市场上对GB200 NVL72的信心不足，尽管已有一些成品照片出现，但对提振市场信心作用有限。投资者真正关心的是明确的大量出货证据。在这种市场环境下，任何不利的传言都可能被放大或过度解读。例如最近的关于ASIC可能取代Nvidia AI芯片以及CoWoS扩产的传言。尽管这些传言可能并非事实，但它们在市场信心不足的情况下被过度解读和放大。至于另一款新产品GB300 NVL72由于也需要一些关键的规格升级和开发时间，预计要到明年上半年才可能大量出货。短期内市场利好信息对市场信心的提振作用有限。由于出货问题主要出在供应端而非需求端，且考虑到台积电谨慎的扩产策略以及先进制程的稀缺性，除非GB200 NVL72再度出现延期情况否则英伟达短期内不会削减订单。但这一切还需要时间来证明。