运用五大指标建立选股系统

巴菲特曾言：“人生犹如滚雪球，最重要的是寻找那些落在湿润斜坡上的雪花。”对于投资者来说，如何在中国的经济长坡上找到这些雪花，进而打造出一个庞大的投资雪球，是一门高深的艺术。这其中的关键，在于掌握并运用一些基本的选股指标。

我们要理解市盈率这一指标。市盈率作为衡量股价水平的重要指标，是股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率在20至30倍之间是正常的。如何运用市盈率找到优质股票呢？除了市盈率本身，还可以考虑使用PEG作为衡量股价是否合理的另一标准。当PEG小于1时，表明该股票的风险较小，股价相对便宜。

接下来，从每股净资产的角度观察公司的发展潜力。每股净资产体现了公司历年经营成果的累积，其数值的持续增长意味着公司正在稳步发展。相反，如果每股净资产不断下滑，那么公司的前景就值得关注了。通常，每股净资产高于2元可视为正常水准。

在市场波动中，市净率也是投资者关注的重点。市净率即每股股价与每股净资产的比率，这一指标在熊市中尤其受到重视。低市净率的股票通常意味着其风险系数较低，反映了股价的安全边际。

每股未分配利润也是投资者需要考虑的重要因素。这一指标反映了公司历年积累下来的未分配利润或亏损，是公司未来扩大再生产或分配的重要物质基础。值得注意的是，每股未分配利润应适度，并非数值越高越好。

除了以上这些关键指标，投资者还应关注现金流状况。自由现金流和经营现金流是投资中参考较多的两个现金流指标。它们分别表示公司可以自由支配的现金和主营业务的现金收支状况。在经济不景气时，现金流充裕的公司更具备并购扩张的能力，其抗风险系数也相对较高。

除了上述五大指标外，投资者在选股时还应关注公司的主营收入、毛利率等其他重要指标。运用这些指标，投资者可以更加精准地评估股票的价值，从而做出更明智的投资决策。这便是建立选股系统的关键所在。