胡汝银：不破不立！新股破发将成为一种正常现

在金秋的十一月末，一场资本市场的盛会在上海闪耀召开。由ChinaIPO资本邦主办的“资本邦新三板峰会暨第四届金号角奖颁奖盛典”，汇聚了行业精英和前沿思想。在这里，一场关于资本市场未来的讨论正在上演。

上海证券交易所前首席经济学家、国家制造强国建设战略咨询委员会委员胡汝银教授，在舞台上发出深刻见解。他指出，在资本市场的发展过程中，新股破发正在成为一种正常现象。这不是简单的市场波动，而是市场自我校正和优化的必然过程。

胡汝银教授强调，现阶段的资本市场存在一些结构性的挑战，如二级市场买卖订单种类不足，做市商机制尚未完善等。这些问题导致市场不足，容易受到冲击，股价波动过大，甚至可能被操纵。而新股破发，正是市场在面对这些问题时的一种自我调整机制。

关于破发的积极意义，胡汝银教授提出了四点重要观点。破发有助于消除前期股权定价泡沫，是市场的纠错机制。破发打破了新股不败的神话，促使投资者更加理性地分析上市公司的信息，研究基本面和市场趋势，提高投资的专业性和谨慎性。第三，足够的IPO破发将推动市场的供求平衡，形成动态均衡价格，消除新股发行的堰塞湖现象。破发改变了新股市场的零和博弈、盲目投机的情况，降低了市场的脆弱性和系统性风险，为资本市场的可持续发展打下基础。

胡汝银教授认为，新股认购无风险、无专业技术含量的暴利时代已经过去。投资者需要成熟、谨慎、专业，而股票市场也需要发展成为成熟、专业的市场。在这个过程中，和监管机构扮演着重要的角色，需要有效地遏制和惩治信息造假和发行欺诈等行为，同时提供最优的制度供给组合，赋能和完善市场机制。

这场盛会上，胡汝银教授的观点深受与会者的认同和共鸣。他的演讲不仅为投资者提供了深刻的思考，也为资本市场的未来发展提供了宝贵的建议。资本邦呈现的所有信息，仅作为投资参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎！

对于投资者而言，这是一个充满挑战与机遇的时代。在这个时代里，需要不断地学习、成长，让自己的钱升华为聪明的钱。而对于资本市场而言，这是一个需要不断自我优化和进步的时代，需要各方共同努力，构建一个健康、可持续的资本市场生态系统。（头图来源：123RF）

本次会议的举办，不仅是一次行业交流的机会，更是资本市场迈向未来的重要一步。让我们共同期待一个更加成熟、专业的资本市场的未来！转载声明：本文为资本邦原创稿件，转载需注明出处和作者，否则视为侵权。