汇丰晋信：收官行情不清淡，市场在抢什么-

上周末，中美双方就第一阶段经贸协议达成了一致，这一消息如同春风拂面，为持续了一年多的中美贸易摩擦带来了暂时的平息。随着这一重大利好的落地，本周的股市呈现出积极的走势。其中，上证综指报收于3004.94点，上涨了1.26%，展现出市场的稳健和活力。

从分类指数来看，中小板和创业板的表现尤为亮眼。尤其是中小创的表现略强于大盘蓝筹，给投资者带来了不小的惊喜。而在这背后，低估值修复的科技股反弹成为本周的一大看点。

本周的市场呈现出两条明显的脉络。一方面，低估值蓝筹股继续表现出相对强势的态势，传媒、房地产、有色金属、煤炭、电力设备、机械等行业的涨幅相对靠前。另一方面，受中美经贸协议利好的影响，之前受到贸易摩擦冲击的科技股如电子、计算机、通信等也迎来了大幅反弹。相对而言，医药、食品饮料、餐饮旅游等白马股概念的表现则相对较弱，这背后反映的是估值切换行情的延续。

临近年末，通常投资者会选择兑现收益，导致市场行情相对平淡。但今年的收官行情却颇为热闹，成交量节节攀升。这背后的原因值得。今年前三季度的市场表现远好于去年，加之部分机构提前考核，使得投资者在年末的压力相对较小，有更多的资金布局春季行情。随着部分白马股接近MSCI配置的上限，资金流向开始发生变化，更多的资金可能会流入低估值蓝筹板块。四季度开始的估值切换行情已经初露端倪，两大板块的性价比相对较高，使得投资者更倾向于在其价值低估的时候进行布局。

其一是盈利相对稳定的低估值蓝筹板块。这些板块之前由于市场追捧白马股而遭到冷落，但现在看来已经具备了较高的性价比和隐含回报率。低估值也为投资者提供了较高的安全边际，对投资者的吸引力逐渐增强。

其二是以5G为代表的科技股板块。尽管这部分股票受到中美贸易摩擦的影响，但许多龙头公司的ROE相对稳定和持续。随着中美经贸协议的达成，这部分个股的性价比逐渐显现，尤其是负面因素消失之后，其股价可能会出现较大的上涨空间。

这两大板块都是投资者关注的焦点。投资者可能更倾向于在其价值低估的时候进行布局，避免错过未来的增长机会。图片来源已标明为123RF。本文为资本邦原创稿件，转载请注明出处和作者信息。同时提醒广大投资者，投资有风险，入市需谨慎！在做出任何投资决策前，请务必做好充分的研究和风险评估。