中国八大券商策略调整孕育机会！食品饮料子

每日策略讨论：聚焦食品饮料行业，洞悉八大券商观点

今日，食品饮料行业再度引发市场热议。多家券商发布研究报告，对食品饮料行业的现状、未来趋势以及投资机会进行深入剖析。我们特别关注其中的几个核心观点，为您解读行业走势，提前把握A股脉搏。

【价值区域出现，布局食品饮料核心资产】

短期调整孕育着布局机会。东吴证券认为，食品饮料行业近期受到疫情担忧、社零增速放缓等因素影响出现调整，但中长期消费升级趋势不变。随着疫情的有效控制，消费信心有望提升。在消费升级的大背景下，食品饮料行业的高端品牌如茅台等将持续享受消费升级红利。近期食品饮料股票调整明显，众多子行业龙头跌到价值区域，为投资者提供了布局的机会。

【白酒旺季来临，寻找超预期机遇】

随着旺季的来临，白酒市场迎来新的机遇。东吴证券指出，白酒市场高档酒走势预计全年前高后低，全国化次高端景气度不减。茅台引领的高档酒运营平稳，动销稳定增长。价格带扩容叠加消费升级，次高端酒企迎来发展机遇期。虽然当前估值处于高位，但考虑到长期基本面稳定向好，我们对白酒行业长期看好。

【啤酒行业趋势明朗，高端化前景可期】

在啤酒行业，罐装化+高端化的趋势日益明显。原材料成本的整体提升带来了提价的预期。高端市场的加速恢复，使得吨价有望进一步提升。虽然短期内费用投放和竞争格局可能影响销量，但中长期来看，竞争模式将由量增转向价增。看好啤酒行业的未来发展。

【食品行业大众消费承压，寻找增长赛道个股】

食品行业整体大众消费承压，但仍有增长机会。渤海证券建议寻找持续受益于产业增长赛道的个股。软饮料、烘焙等赛道龙头获益明显。成本上涨推动行业集中度提升，利好龙头发展。餐饮消费场景的复苏带动相关产业的恢复性增长。

【白酒仍运行景气周期，关注市场加速扩容的次高端】

从月度数据看，白酒仍运行在景气周期。渤海证券认为高端白酒的景气周期可能会延长。在关注高端白酒的也要关注市场加速扩容的次高端酒企。大众品方面，随着上游成本压力在四季度的缓解，啤酒和乳制品等或将迎来业绩拐点。

【短期谨慎态度，长期看好白酒行业】

天风证券对白酒行业维持短期中性谨慎的态度，认为近期需关注政策监管和疫情的反复对双节动销数据的影响。但高端白酒在消费升级背景下的提价及产品结构升级能力并未改变。对于啤酒行业，短期数据或有承压，但中长期配置机会依然值得关注。

食品饮料行业虽然面临一些短期挑战，但中长期趋势不变。投资者应关注行业的调整机会，布局优质核心资产，寻找投资机会。也要关注行业动态和政策变化，做好风险管理。啤酒行业深度观察：高端化趋势下的机遇与挑战

随着8月规模以上啤酒企业产量的公布，我们看到啤酒行业在短期受到疫情和天气等多重因素影响销量有所下滑。这并不意味着行业的长期前景黯淡。相反，啤酒行业的结构升级仍在稳步推进，高端化趋势愈发明显。未来展望全年，虽然面临短期压力，但行业的长期逻辑仍在不断兑现。对于关注啤酒行业的投资者来说，下半年行业提价预期值得关注。当前，啤酒概念经历回调后，行业下半年提价催化及中长期配置机会值得重点关注。

在餐饮产业链中，酵母行业面临着成本压力，而速冻行业则迎来旺季。安琪酵母近期回调明显，虽然面临一定的基本面压力及成本压力，但其在酵母领域的领先地位稳固，竞争优势明显。对于酵母行业而言，虽然短期内成本压力存在，但长期来看行业仍有发展空间。建议关注酵母行业中安酶的未来发展机会。

在食品板块中，商超数据正在持续恢复中。在食品工业化背景下，规模效应逐渐显现，运营和生产效应将会带来增长机会。特别是在受到疫情影响尚不确定的当下，B端企业业绩的确定性相对更强。我们建议关注食品工业化投资机会中的千味央厨和立高食品等优质企业。妙可蓝多的常温奶酪棒已经量产并即将开始铺货，这对于企业来说是一个重要的增长点，值得关注。

白酒行业近期反馈显示龙头产品动销稳中有进。高端白酒如茅台、五粮液等估值已经具备较强性价比。与此白酒的高端化和次高端改革趋势明显，酒鬼酒、洋河和汾酒等企业的表现值得期待。另外调味品行业和乳制品行业也在面临着机遇与挑战并存的市场环境。调味品行业虽然面临下游需求弱恢复的压力和挑战成本的压力加剧的问题但仍有一定的机遇中长期来看头部企业估值具备较高的性价比龙头企业在竞争格局中将拥有更高的市场份额而乳制品行业中高端化趋势日益显著常温奶酪棒等产品受到市场的关注和追捧对企业增长产生积极影响对此我们也看到头部企业伊利和蒙牛的盈利能力有望进一步提升估值安全边际较高值得关注。

对于广东市场的高端市场趋势以及大品牌高端产品的新机遇也引起了行业的关注。随着高端消费群体不断扩大高端品牌迎来了新的发展机遇其中第三代钓鱼台国宾酒在广东市场树立高端酱酒新标杆成为千元酱酒价格带领导品牌展现出强劲的发展势头和市场潜力同样值得关注与期待。尽管去年中秋国庆双节叠加使得今年中秋动销表现看起来相对平稳但从长期来看行业的增长趋势依然强劲前景值得期待。总的来说无论面临怎样的挑战与机遇行业内部的细分领域龙头企业都值得我们持续关注与研究。白酒行业繁荣持续，高端品牌前景看好

随着节日氛围的浓厚，白酒市场呈现出强劲的增长态势。在此，我们强烈推荐高端白酒行业的领军品牌——茅台、五粮液、泸州老窖。这些品牌不仅渠道健康，商业模式成熟稳定，而且在市场中的影响力与地位不可小觑。

中秋期间的销售数据显示，白酒动销情况良好，疫情对市场的冲击被有效控制在有限范围内。无论是高端市场还是次高端市场，其繁荣的景象预示着高端白酒的强劲增长还将继续。尤其是国庆旺季的到来，我们预期白酒市场将迎来新一轮的销售高潮。

啤酒厂商也在逐步推进提价策略，这显示出啤酒市场的成熟与发展。随着估值的回落，其性价比也愈发凸显。白酒与啤酒两大巨头共同发力，为整个饮品市场注入了新的活力。

我们也注意到乳企的强劲需求以及竞争的持续放缓，预示着下半年的市场前景充满希望。当成本压力得到缓解后，利润改善的空间将进一步打开。行业内的龙头企业如山西汾酒、酒鬼酒、古井贡酒以及水井坊等，凭借其优质的产品与良好的市场策略，赢得了广大消费者的喜爱与信赖。

乳制品行业中，结构升级带来的白奶需求向好，竞争趋缓费率下行的趋势也为行业带来了新机遇。国产奶酪行业的领头羊妙可蓝多也备受关注。而在啤酒领域，概念结构升级、格局改善以及控费增效的趋势也在持续进行中。我们期待第三季度的提价催化，并建议投资者关注青岛啤酒、重庆啤酒等领军企业。

在这个充满活力的饮品市场中，不论是高端白酒、还是啤酒、乳制品，都有巨大的发展潜力与投资机会。让我们共同期待这些企业在未来创造更多的辉煌。【点击查看研报***以获取更多精彩内容】