周五机构一致最看好的6只个股（4.19）

业绩再创新高，公司前景光明

公司最近发布的2017年年度报告业绩斐然。在各项业务推动下，公司实现了营业收入10.09亿元，同比增长近50%，净利润也实现了显著增长。这一业绩表现不仅创下了历史新高，而且充分展示了公司的持续成长潜力。

深入分析其业绩背后的原因，我们可以发现公司冷冻设备产品和罐式集装箱业务的强劲增长是其取得优异业绩的重要因素。尤其是罐式集装箱产品，受益于国际航运业的回暖、国家政策的推动以及环境保护加强等多重因素的叠加效应，销量大幅增长，为公司带来了可观的收益。公司在与安井股份、正大集团等大客户的合作中实现了销售突破，并在冷库行业获得了标志性订单，进一步巩固了市场地位。

除了业务层面的积极因素外，公司的预收账款也保持在高位水平，进一步为公司的业绩增长提供了支撑。公司速冻设备和罐式集装箱产品的特性决定了在签订合同后需要收取一定的预付款项。这种业务模式使得公司的预收账款保持在历史高位，为公司未来的业绩提供了保障。公司积极推进的募投项目建设也将在未来进一步提升公司的产能和市场竞争力。

在罐式集装箱市场方面，随着国家鼓励多式联运政策的出台以及地方对使用罐式集装箱的补贴政策的实施，国内罐式集装箱市场有望迎来快速增长。这为公司提供了巨大的市场机遇，预计公司的产能将得到充分消化，业绩有望得到进一步提振。

从另一个角度来看，公司的毛利率也呈现出明显的回升趋势。销售均价的大幅增长以及优质的土储资源都为公司的毛利率回升提供了有力支撑。公司在拿地方面也表现出强劲的增长势头，坚持在一线和二线城市为主进行布局，为公司的长期发展奠定了坚实基础。

公司在各项业务、市场机遇以及优质土储资源的支持下，业绩持续稳定增长，前景光明。我们期待公司在未来能够继续保持强劲的发展势头，为股东创造更多的价值。

风险提示：海运市场及全球贸易复苏存在不确定性，募投项目投产进度也可能受到各种因素的影响。但总体来看，公司的业绩和未来发展前景仍然值得期待。

产品创新与扩张：公司多维发展势头强劲

公司不仅在原有的肿瘤标志物、HPV及个性化用药领域持续深耕，而且已经迈出了坚实的步伐进入优生优育TORCH和甲基化分子诊断的早癌检测新领域。不仅如此，公司还积极向传染病、心血管及自身免疫缺陷等医疗领域的空白区域进军，全方位拓展产品线。为此，公司在2017年投入2965万元进行研发（同比增长36.2%），展现出强大的创新活力。

销售团队的迅速扩张彰显了公司的发展加速度。截至2017年底，销售人员数量增至88人，同比增长57.14%。预计2018年还将新增超过100名成员，其中营销人员占比较大。这一显著增长不仅加速了仪器安装进程——公司在2017年成功安装流式荧光仪器85台，而且预示着未来安装数量还将持续增长。

作为国内的肿瘤免疫诊断领军企业，公司正迎来行业快速发展与进口替代的双重机遇。其独特的高通量流式荧光技术多指标联检检测速度优势明显。随着股权激励、新产品推出及自主研发仪器的上市，公司有望稳固其在肿瘤免疫诊断领域的领导地位。

也需警惕一些风险，如产品大幅降价、自有仪器注册受阻等。

主力战机带动业务腾飞：中航沈飞崭露头角

公司的主力战机产品正处于快速列装期，这是推动业务迅猛发展的核心动力。公司完成的重大资产重组后，主营业务转为歼击机的生产制造，成为国内唯一歼击机总装上市公司。生产的型号包括歼-11、歼-15以及歼-16等先进战机，其中第四代中型战斗机FC-31也在积极推进研发。

我们认为，歼-16和歼-15将是带动公司未来业绩快速增长的主力机型。歼-16作为3.5代重型多用途歼击机，将与歼-20等战机协同作战，形成强大的制空、制海、制地作战能力。而随着我国航母的继续建造，歼-15战斗机的需求量也将持续上升。

作为唯一完整上市的军机主机厂，公司的现金流远超利润，更能真实反映公司的盈利水平。通过对公司的现金流及相关项目的分析，可以看出公司产品需求旺盛，业务迅猛发展。以现金流折现法对公司进行估值更为合理。

我们预测公司未来的利润表表现，同时给出风险提示。作为国内唯一上市的歼击机总体制造商，公司受益于先进飞机的持续列装，业务具有高成长性，维持“买入”评级。

全年快速增长，新动能开拓：3D SENSING引领未来

公司发布2017年年度报告，业绩喜人。全年营业收入达到34.35亿元，同比增长42.35%；归母净利润更是增长67.25%，展现出强大的成长潜力。未来，随着公司在3D SENSING领域的深入布局，将为公司带来新的增长动能。

***回顾及展望

公司第四季度业绩斐然，营业收入达到9.53亿，同比增长4.91%，归母净利润达1.74亿，虽然同比下滑5.99%，但整体表现依然强劲。公司公告成立信维微纳光电研究院，致力于研发智能移动终端所需的微纳光学核心元件，为未来的增长奠定了坚实的基础。

深入投资要点

公司在过去17年内实现了收入和利润的快速增长，这主要得益于泛射频技术为核心的一体化解决方案的广泛应用。从射频隔离件、摄像头支架等结构件的成功出货，到WiFi天线的终端份额提升，以及无线充电订单的快速增长，都充分证明了公司的实力和前瞻性布局。

关于未来的新动能，公司成立微纳光电研究院，专注于研发3D Sensing领域的DOE衍射光学元件和WLO晶圆级光学元件。这两种光学元件是3D Sensing模组的核心，价值量大，市场前景广阔。与传统的光学元器件相比，新型光学元件的市场竞争刚刚开始，公司凭借技术实力和前瞻布局，有望在这个领域取得成功。目前的主要供应商多为海外公司，公司的切入有望在未来实现高端光学元件的国产替代。

未来展望及评估

随着5G时代的到来，公司的射频主业将继续保持增长态势。摄像头支架、无线充电和滤波器等射频前端器件将继续放量，特别是滤波器有望实现国产替代。公司在光学领域的布局也将迎来爆发期，从高端光学元件切入，有望受益未来数年3D Sensing的快速增长。除了手机领域，3D Sensing在智能驾驶、智能安防等领域也有广泛的应用前景。

投资观点与风险提示

我们预期公司在未来几年将继续保持高速增长，预计18-20年公司的净利润将达到14.3、22.8、33.0亿元。对应的EPS为1.45、2.32、3.36元，PE为24.3、15.2、10.5倍。基于5G射频和光学的双轮驱动，我们认为公司的业绩将持续保持高速增长，维持“买入”评级。

我们也提示投资者注意风险，包括大客户销量不及预期和新品推进低于预期等可能的风险因素。