采用特定股利政策的公司（公司选择剩余股利政

股利政策是公司在盈利分配方面所采用的具体策略，对于公司的财务管理和投资者关系具有重要影响。以下是主要的股利政策类型及其特点：

1. 剩余股利政策：公司首先根据自身的目标资本结构和投资需求，确定留存收益的需求。在满足所有投资需求后，若有剩余的盈余，则将其作为股利发放给股东。这种政策的目的是保持最佳的资本结构，降低加权平均资本成本。它的优点是能够最大化地利用财务杠杆效应，但在盈余较低的年份可能导致资金短缺。

2. 固定或持续增长股利政策：公司每年发放相对固定的股利，只在确信未来盈余会有显著、不可逆转的增长时，才会提高股利发放额。这种政策的目的是稳定股价，树立公司良好形象，并满足股东的稳定收入预期。这种政策可能导致股利支付与盈余的脱节，在盈余较低时仍要支付固定的股利，可能引发资金问题。

3. 固定股利支付率政策：公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利。这种政策的优点是能够使股利与公司盈余紧密配合，体现多赢多分、少盈少分、无盈不分的原则。各年的股利波动较大，可能给股东带来不稳定的感觉，对稳定股价不利。

4. 低正常股利加额外股利政策：公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利。在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。这种政策的优点是既具有灵活性，又能够吸引那些依靠股利度日的股东，稳定股票价格。额外股利并不固定化，并不意味着公司永久提高了规定的股利率。

除此之外，还有一些其他类型的股利政策，如比例股利政策、现金股利和股票回购等。比例股利政策是按照股东的持股比例来分配股利；现金股利是公司直接向股东支付现金；股票回购则是公司购买自己的股份，减少股份数量，从而提高每股的盈利能力和价值。这些政策都有其特定的应用场景和优缺点。

在决定采用何种股利政策时，公司需要综合考虑自身的财务状况、投资需求、股东预期、市场环境以及公司的长期发展战略。不同的股利政策对公司的财务状况和股东的利益都有重大影响，因此决策需要谨慎并充分考虑各种因素。对于上市公司来说，稳定的股利政策有利于吸引和保留长期投资者，维护公司的市场形象。上市公司股利政策类型及其特点如下：

1. 剩余股利政策：以满足公司资金需求为出发点，确定最佳资本结构和资金需求量后，再确定股东权益数额和税后利润，最后分配股利。这种政策有利于公司保持资金需求和投资机会的平衡，但可能给投资者带来不稳定的信息。

2. 稳定股利额政策：以确定的现金股利分配额作为首要目标，一般不随资金需求的波动而变动。这种政策有利于吸引和稳定长期投资者，给股东一个稳定的信息，但要求公司对未来的支付能力作出准确判断。

3. 固定股利率政策：每年按固定比例支付现金股利。这种政策在企业支付能力角度看是稳定的，但可能导致公司股利分配额的频繁变化，传递不稳定的信息。

4. 正常股利加额外股利政策：除固定股利额外，还在盈利较高、资金充裕的年份发放额外股利。这种政策能够给予股东额外的回报，但也可能导致股东对额外股利的预期升高。

关于这些政策的缺点，剩余股利政策可能导致股东对公司的未来发展产生疑虑；稳定股利额政策需要公司对未来支付能力做出准确判断，否则可能导致公司无力支付；固定股利率政策传递不稳定的信息，可能影响公司的市场形象；正常股利加额外股利政策在执行过程中需要平衡正常股利和额外股利的比例，以避免过度波动。

对于成长中的企业，一般会采取低股利政策，以满足其大量资金需求；而处于经营收缩期的企业，由于不再扩大投资，一般采用高股利政策来回报股东。

上市公司在选择股利政策时，需要综合考虑自身的发展阶段、资金需求、市场状况等因素，以做出最有利于公司和股东的决策。从我国的实际情况来看，上市公司规模呈现多样化的特点，其中许多公司都怀揣着扩张股本的强烈愿景。在分红方式上，派发现金与送红股的结合尤为普遍，而其中又以送红股更为流行。一旦采取送股或是通过资本公积金转增股本的方式分红，股价便会按照相应比例进行除权调整，随之股价会相应降低。在证券市场中，有着“牛市填权、熊市贴权”的俗语。当前，A股市场似乎还处于相对弱势的阶段，高比例送转除权后，股价的填权过程可能会面临一些挑战。至于配股，它并非分红方式的一种，而是上市公司向原股东发行新股以筹集资金的行为。按照常规做法，公司配股时，新股的认购权会按照原有股权比例在原股东间分配，也就是说，原股东享有优先认购的权利。

接下来，我们来简要阐述一下剩余股利政策的涵义。剩余股利政策是企业在识别并抓住良好投资机会时的决策策略。它首先会基于目标资本结构，计算为了实现这些投资所需补充的权益资本，并与企业现有的权益资本进行比较，确定其差额。然后，企业会使用其税后利润来首先满足这些股权投资的需求。只有在满足了这些需求后，企业才会将剩余的税后利润作为股利发放给股东，这样既满足了企业对新增投资的需求，又满足了股东对股利的期望。这一政策的实施步骤清晰明了：设定目标资本结构，确定投资所需的股权资本，使用税后利润满足投资需求，最后将剩余的利润部分作为股利发放。

这种政策的核心在于平衡企业的再投资需求和股东对股利的需求，确保企业在保持发展的也能回馈股东，实现企业与股东的共赢。