中国八大券商策略白酒股调整到位了吗？“双

每日主题策略讨论，聚焦互联网券商观点，洞察行业现状，精准把握A股行情走势。

今日焦点：高端白酒的繁荣与未来走向

信达证券强烈推荐高端白酒：

在当下市场环境中，以贵州茅台为代表的高端白酒，其前景尤为光明。其市盈率与茅台的长期成长潜力相比，回落空间有限。尽管市场担忧舆论压力可能影响酒厂未来提价预期，但我们认为这更多是短期利润的问题，而非价值问题。茅台作为高端白酒的代表，其长期定位属性独特，成长性无可比拟。即使面临批价的回落，茅台的提价潜力依然存在，这一点对估值的影响有限。我们强烈建议投资者关注高端白酒的市场动态。

华福证券：白酒行业进入合理估值区间

从长期来看，白酒行业的竞争格局并未改变，龙头企业应对危机的能力更强。当前，白酒行业的估值已进入相对合理的区间。茅台等高端白酒的品牌形象和市场秩序维护至关重要。部分次高端白酒如酒鬼酒、山西汾酒的业绩持续优化，全国化拓展保持高增长，显示出行业的繁荣与活力。投资者在谨慎布局的可以关注高端白酒如茅台、五粮液、泸州老窖等，以及产品结构调整后表现出色的次高端白酒。

德邦证券：食饮行业的“消费成长”策略

食饮行业延续“消费成长”的“正合奇胜”策略主线。在白酒领域，高端酒稳健增长，次高端酒受益于消费升级持续扩容。对于投资者而言，高端白酒的长期成长确定性高，而次高端白酒仍处向上周期。在把握成长确定性的也要关注自身战略优化、机制良好的标的。

东海证券：双节临近，白酒配置机会显现

随着白酒年中报的逐步披露和“双节”的临近，白酒概念配置机会逐渐显现。优质个股可能会因市场情绪受到短暂影响而错杀。我们推荐基本面确定性最强、稳健增长的高端白酒以及全国化进程推动顺利的次高端白酒企业。茅台等龙头企业因严格控货和经销商提前备货，近期价格上涨迅速。但随着监管趋严和公司加速放货，我们认为价格上涨将很快得到遏制并回调至合理水平。当前是投资者布局高端白酒的良好时机。

高端白酒的前景依然光明，投资者可关注相关市场动态和行业策略报告，以做出明智的投资决策。【点击查看研报***】【深度研报介绍】高端白酒行业即将迎来新的增长高峰！预计至2025年，市场规模将突破三千亿大关！

随着消费结构的升级和经济的繁荣，高端白酒行业正在迎来前所未有的发展机遇。据最新研究报告预测，到2025年，高端白酒行业的规模将超过惊人的三千亿！而在当下，高端白酒的销量也正以惊人的速度增长，从2020年的7.53万吨增至2025年的13.87万吨，年复合增长率高达惊人的13%！这是一个令人瞩目的数字，也预示着高端白酒市场的潜力巨大。

在这股浪潮中，茅台以其独特的品牌定位和产能规模独占鳌头。茅台酒的规划是在“十四五”期间，形成茅台酒和系列酒双重的产能规模。随着供给的相对紧张，高端白酒的稀缺性愈发凸显。在此背景下，高端白酒的价格天花板有望进一步打开。目前，茅台的渠道价差已经创下历史新高，这不仅证明了其强大的定价能力，也预示着高端白酒市场的竞争将进一步加剧。

复盘高端白酒的发展历程，我们可以发现量价规划、渠道变革、品牌定位和治理机制是竞争的主导因素。目前，高端白酒的价格策略已经形成“茅台先行，五泸跟随”的格局。这三家企业在渠道模式上各有特色，其品牌定位和治理机制也使其在高端价位市场中占据显著优势。未来，随着高净值人群的持续扩容和高端白酒的大众消费属性增强，这些企业将继续享受市场繁荣的果实。

近期，白酒行业受到一系列***的影响，市场担忧情绪有所上升。随着半年报的逐步披露和监管政策的逐步明确，市场情绪逐渐得以修复。在这个过程中，高端白酒行业的业绩依然保持稳定增长，这也验证了我们的预测。在细分子品类方面，除了高端白酒外，我们还关注市场加速扩容的次高端酒以及伴随消费升级趋势的啤酒等品类。这些品类同样具有巨大的市场潜力。

高端白酒行业正在迎来前所未有的发展机遇。从需求端看，高端白酒的大众消费属性增强；从供给端看，高端白酒具备奢侈品属性且供给紧缺提价空间大。品牌化和高端化是大势所趋。目前市场格局趋于稳定的高端白酒龙头企业已经步入长期配置区间，“控量保价”需求下业绩确定性高。因此建议关注全年业绩确定性较高的高端酒企和具备业绩弹性的次高端酒。【点击查看研报***】

与此同时我们也看到未来中国食品饮料消费的一些发展趋势变化。随着年轻人消费习惯的改变以及消费升级的推动饮食健康化功能化将是未来发展方向而女性外出打工比例的提高和外卖饮食等需求的增加将进一步推动食品饮料市场的发展。【点击查看研报***】 而在食品市场中预制菜赛道和啤酒市场等也将随着市场需求的扩大和竞争格局的变化迎来新的发展机遇。【点击查看研报***】川财证券也建议关注全年业绩确定性较高的高端酒企和具备业绩弹性的次高端酒以把握市场机遇。【点击查看研报***】总之这是一个充满机遇和挑战的时代让我们一起期待白酒行业的未来发展吧！