自上而下优选民办高教及职教细

今日股市概况及行业洞察

今日（11月25日），A股市场呈现震荡态势。三大股指开盘涨跌不一，经历盘初的震荡后，股指有所走弱，但临近午间，企稳迹象显现。从整体市场来看，呈现出轻指数重个股的态势。辅助生殖、眼科医疗等医疗消费产业链、电力、教育、家电、鸿蒙概念等板块表现突出，局部赚钱效应依然显著。

海通证券指出，当前市场受到压力与支撑的双重影响，总体仍属于存量资金博弈状态。随着经济恢复和政策信号的明确，跨年行情值得期待。操作上，需关注锂电、光伏、芯片等核心赛道的也要留意低位有消息刺激的中小盘题材股的交易机会。

一、教育行业报告深度解析

德勤最新推出的教育行业报告指出，素质教育领域正迎来高速发展的窗口期。虽然该领域刚需程度不如学科类辅导培训，但由于涵盖学生成长发展过程中的多个方面，细分品类众多，行业格局高度分散。近年来，在资本、科技等因素的助力下，大型互联网公司开始进入该领域，教育理念、师资力量、产品和业务模式的更新迅速。特别是与升学考试制度关联的艺术类、体育类培训，以及基础素养教育仍是主导方向。新兴赛道如STEAM教育、儿童财商素养等也取得显著发展。国盛证券提到，随着政策导向的明晰，优选民办高等教育及职业教育细分赛道龙头标的。

二、医疗器械行业的挑战与机遇

华金证券表示，医药板块受疫情扰动导致的增速异常现象将消退，后续优质企业将迎来新的发展阶段。光大证券指出，后疫情时代，医药健康投资的底层逻辑仍是人口结构趋势加快、医疗技术快速发展及医药卫生的投入加大等。浙商证券强调，政策对创新产品的鼓励及对同质化产品的压制，使得优质企业的价值更为凸显。建议积极布局创新赋能、制造升级和降本增效的企业。

三、电力行业的市场变革

首创证券表示，深化电力市场化改革有利于发电企业成本传导及价值发现。电力辅助市场以及应急调度的发展将促进电价制度的完善，进一步增强电价的弹性。看好电力行业的前景，推荐华能水电、川投能源等公司为投资优选。

当前市场虽然存在压力，但经济恢复和政策信号的明确为A股市场带来了一定的支撑。在热点分散、板块轮动加剧的背景下，依然隐藏着投资机会。教育、医疗器械和电力等行业或将成为投资的重点领域。安信证券最近指出风电和光伏领域的新动态。在新能源发电领域，我国区分保障性和市场化电量，而保障性利用小时是固定的。江苏的新政策允许新能源发电企业根据市场化电价的浮动情况，更加灵活地参与市场化交易。这一改革对于风电和光伏企业来说是一个积极的信号，意味着它们现在拥有更大的市场化交易选择权，整体情况比以往更为优越。

国信证券则提到了南方电网公司的“十四五”电网建设投资规划。南方电网公布的规划明确，在“十四五”期间，电网建设将投入约6700亿元，这个数字相比“十三五”期间的4433亿元有着显着的提升，增幅达到了51%。这一重大的投资规划对于推动新能源为主的新型电力系统构建具有重大意义。

在家电领域，东莞证券表示，今年5月至9月，我国房屋竣工面积的单月值连续同比正增长，这对地产后周期的家电行业需求产生了积极的拉动作用。尽管原材料和海运成本仍然较高，但部分家电子行业已经出现了盈利能力边际改善的迹象。随着消费者对于家电产品的需求逐渐向健康化、智能化、高品质转变，消费升级的趋势不变，建议大家密切关注家电行业中新兴品类的表现。

国金证券则指出，家电全品类的提价现象明显，特别是新兴家电规模逆势增长。从2021年上半年开始，由于上游原材料涨价，成本一直处于高位，许多家电企业选择通过优化产品结构、提高均价来转移压力。根据奥维数据，多数家电品类价格上周同比有5%至3.0的提价。尽管家电整体需求承压，但以干衣机、集成灶、扫地机为代表的新兴家电规模却逆势增长，值得密切关注。

山西证券对家电行业前三季度的表现进行了深入分析。在消费水平提升的大背景下，企业通过推动产品迭代和升级，高端、智能品类的规模增速显著。细分行业表现分化延续，新兴赛道的产品认知度和市场渗透率明显提升。虽然去年家电市场受到疫情的影响先抑后扬，今年行业市场增速前高后低，但线上渠道依然保持正增长。虽然线下渠道受疫情影响恢复较慢，但实体店仍是高端产品销售的主要渠道。这一系列动态变化展示了家电行业的复杂性和多样性。

无论是风电光伏领域，还是家电行业，都在发生一系列积极的变化。这些变化为企业提供了更多的发展机遇，也为投资者提供了更多的投资选择。