反弹急先锋来了！近一个月猛“回血”超50%

近期新能源概念展现强势反弹，相关基金大面积“回血”，其中多只新能源主题基金一个月内的暴力反弹超过50%，引发市场广泛关注。顶流基金经理们也纷纷采取措施限制大额申购，以应对市场热度。

数据显示，自4月27日以来，新能源指数节节攀升，累计上涨近四成。一大批新能源主题基金迅速回血，净值涨幅超过三成的基金数量达到五百余只。其中，信澳新能源精选以超过五成的涨幅暂居首位。该基金股票持仓占比高达九成以上，重仓了比亚迪、天齐锂业等新能源龙头企业。其他表现优异的基金，如银华智荟内在价值、国投瑞银新能源A等也均重仓了相关新能源个股。

除了主动管理产品，跟踪新能源细分赛道的指数产品同样表现不俗。电池龙头ETF、新能源车ETF等最高涨幅均在45%以上。值得注意的是，多位顶流基金经理近期纷纷出手限购，信澳新能源精选混合等基金纷纷发布公告暂停或限制大额申购。

新能源概念的强劲反弹逻辑何在？前海开源基金经理崔宸龙表示，这主要源于前期市场经历恐慌性下跌后的修复。他认为，新能源概念未来的成长空间巨大，增长持续，近期的强劲反弹是基于基本面的反应。中信保诚基金经理孙浩中则指出，新能源的反弹受多方面因素影响，包括供应链修复、能源成本上升、欧洲需求快速增长以及美国通胀回落等宏观与行业因素的叠加。

尽管新能源概念近期有所反弹，但基金经理们对未来市场并不悲观。崔宸龙表示，如果海外加息和通胀情况不出现超预期变化，新能源的反弹可能会持续。他认为，市场需要警惕国际经济形势、美联储加息、通货膨胀程度和地缘***冲突等因素对市场的潜在冲击。从长远来看，新能源的巨大投资机会仍然被坚定看好。

当前市场环境下，投资者对于新能源概念是否迎来上车时机存在疑问。但从基金经理们的表态中不难看出，新能源依然是未来投资的重要方向之一。投资者在做出决策时，需结合自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择适合自己的投资产品。时刻关注市场动态和基金公告，以做出明智的投资决策。站在当下这个时点，孙浩中对于未来展现出了乐观的态度。在经历了四月底的市场调整之后，新能源领域，尤其是锂资源方面，已经呈现出极具吸引力的投资价值。现在的锂资源，其市盈率（PE）已经跌到了五倍左右，相较于历史水平，这无疑是一个相对较低的估值水平。而中游的一些公司，格局较好的已经跌到了二十倍以内，显示出极高的投资潜力。

虽然当前美国十年期国债利率有所回落，大宗商品的价格依然高企，地缘***冲突也带来了一定的通胀压力。美联储的加息和缩表进程可能都会超出预期，国债利率有可能还会上升。这个过程对于成长股来说，可能会形成一定的压力。但孙浩中认为，美联储的政策，尤其是美国十年期国债利率的走势，依然是市场的一个关键观察点。在美债利率较高的情况下，市场更偏好低估值资产。随着国内一系列刺激政策的出台，价值资产在短期内依然具有优势。

农银新能源混合基金的基金经理邢军亮则指出，成长板块在经历了大幅调整后，交易拥挤度已经降至历史较低水平。他坚信科技成长仍是高质量发展的重要选择，特别看好“碳中和”目标下的新能源方向。从能源变革的角度看，风光电力将成为未来电力生产的主力军，并逐渐迈向存量替代阶段。电动车领域更是展现出强劲的增长势头，海内外上游资源的开发都在加速进行。

具体到新能源的细分领域，崔宸龙坚定看好锂电、光伏和新能源运营商这三个方向。他认为，光伏作为清洁能源的生产端代表技术，具有巨大的发展潜力。锂电池作为储能技术，应用前景广阔。而新能源运营商则是一个稳定增长的行业，具有巨大的发展空间。

谈及投资机会，孙浩中认为在新能源车领域，品牌整车、电池以及具有竞争力且格局相对较好的环节，如隔膜、负极等值得重点关注。而在光伏领域，他关注一体化组件、逆变器、胶膜等。

汇丰晋信基金的投资总监陆彬表示，虽然年初时认为价值回归和优质成长是今年的主要机会，但经过价值股的估值修复和成长股前四个月的大幅调整，他认为优质成长股更具吸引力。下半年市场主线很有可能回到优质成长上来，包括新能源、军工、医药、互联网等领域都蕴含着丰富的投资机会。

国投瑞银新能源基金的基金经理施成表示，随着疫情影响的逐步减弱和全球经济的复苏加快，对能源的需求将持续增加。未来具有巨大成长潜力的相关行业值得重点关注。长期而言，光伏、锂电、半导体等行业的产能扩张的设备制造业，有望保持较快的复合增速。这些行业的前景令人充满期待。