中国八大券商策略盐湖季节性减产、散单价格

每日策略解读，集结八大券商观点，洞悉行业现状，把握A股行情走势。

天风证券坚定看好锂板块：在2022全年，随着新能源产业需求的持续增长，锂价中枢将维持高景气。尽管近期锂价持续上涨，二级市场表现相对疲软，但我们认为这是周期性的调整。我们聚焦于企业扩产带来的业绩提升，看好锂板块的配置价值。

华安证券提醒关注锂市场供需矛盾：锂资源供需关系紧张，价格加速上涨。供给方面，盐湖存在季节性减产，冶炼产能受限；需求方面，锂电排产逐月提升，中下游扩产提速，对上游需求增大。在供需双重压力下，现货价格及大厂合约价格均有所上涨。

中信证券观点转向“业绩”：随着锂板块的发展，我们认为其上涨动力将从“涨价”逐渐转向“业绩”。在全球锂供应满足需求增长的背景下，锂板块具备较强的估值优势和配置价值。我们推荐关注锂矿自给率高且业绩兑现程度高的企业。

华西证券聚焦全球锂资源战略地位：各国纷纷将锂资源视为战略性矿产资源，建立本土供应链至关重要。随着锂精矿价格持续上涨，非一体化锂盐加工企业利润逐渐变薄，而上游资源保障的一体化企业竞争力更强。

信达证券警告锂资源供应短板：随着新能源汽车销售旺季的持续，锂资源供应成为锂电产业链的最大短板。预计随着需求的增长和供给的紧张，锂价将维持加速上涨趋势，锂资源企业价值将再度重估。

投资建议方面，除了关注锂板块的配置价值外，还应关注具有全球竞争力、市占率有望提升的细分行业龙头及高增长赛道的相关公司。建议关注在供需紧张、能获取产业链超额利润并持续扩张的公司。

2022年锂板块的前景依然被看好，尽管存在挑战和不确定性，但投资者应关注这一领域的发展潜力及相关的投资机会。在双碳目标的指引下，新能源和新材料领域呈现出了前所未有的历史性投资机遇。对于重视锂资源储备丰富、受益于锂价上涨的企业，特别是那些低估值但业绩可即期兑现的企业，投资者应给予重点关注。这些企业如天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料等，在锂电领域具有显著优势。

随着全球新能源汽车销量的持续超预期，锂电行业的景气度持续高涨。11月，不仅国内市场的新能源乘用车销量同比大幅增长，欧洲和美国的销量也呈现出强劲增长态势。这不仅反映了车用芯片等供应链问题正在逐步解决，也显示了电动车在用户端的认可度在不断提升。行业投资已经进入第三阶段，投资者应重视壁垒高的环节，尤其是锂电池龙头企业。后周期方面，储能、氢能源、电机、设备、充换电等传统车零部件与电动化的融合也是值得关注的领域。

新能源上游原材料如锂钴稀土、铜箔铝箔磁材等，短期景气度依然强劲，并且中长期的三年景气上行周期也不会发生改变。产业景气度明确，坚定看好。核心标的如赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源等企业在这一领域具有显著优势。

在锂行业，随着越来越多的上市公司加速磷酸铁锂相关项目的投建扩产，资源端企业逐步向下游延伸已经成为大势所趋。这将使得锂盐现货市场更为紧俏。与此钴行业的全球供应链因Omicron疫情反弹而面临不确定性，钴价继续走高。镍行业中，硫酸镍买盘不济跟涨乏力，而不锈钢需求下滑则令镍铁价格持续走弱。

在这个变革的时代，从开源证券、中泰证券到国盛证券，无不看好新能源金属和新材料的前景。不仅锂、钴、镍等新能源金属受到关注，贵金属和工业金属领域也有许多值得投资的机会。例如贵金属的赤峰黄金、银泰黄金等，工业金属的云铝股份、神火股份等。

这个时代是新能源和新材料的时代，是投资者们不可忽视的历史性投资机遇。从资源端到产品端，整个产业链都充满了投资机会。从锂电池到储能技术，从金属原材料到电机设备，每一个环节都有着巨大的发展潜力。而在这一切的背后，是对技术创新和产业升级的坚定信心。