中国八大券商策略阵痛期过后 机会来了？保险

每日聚焦策略讨论，汇集八大券商观点，深度解析行业现状，精准预判行情走势，为你精准把握A股脉络。

海通国际证券认为，保险行业基本面触底，估值处于底部，政策利空已化解。他们强调保险股的安全边际高，攻守兼备。具体来说，2022年寿险新单及NBV虽仍呈负增长，但预计二季度人力规模将企稳。随着保费及NBV基数的下降，降幅将明显收窄。他们认为未来伴随经济持续复苏，长端利率有望上行。当前保险板块估值处于历史低位，具有极高的投资价值。

华金证券则曝光了寿险保费数据回暖的原因，其中包括各险企增加了储蓄型产品的投放、银保的重视程度提高以及代理人流失速度减缓等。他们认为保险股的估值仍然处于历史底部区间，基本面逐步改善。

长城证券指出，非车险业务具有顺周期属性，有望在2022年实现稳健增长。当前保险行业面临诸多挑战，但随着“增额终身寿险”等产品的推出，以及代理人产能的提高，预计负债端将迎来边际改善。产险方面，随着疫情形势好转，新车保费有望实现恢复性增长。

平安证券强调，保险行业在短期内有跟涨之势，建议关注的个股更具弹性。长期来看，车险修复趋势明确，寿险转型仍在磨底阶段但已呈现企稳之势。他们认为目前行业估值处于历史底部，具有安全边际和配置价值。建议投资者关注战略明确、改革坚定、资本充足的头部险企。

华创证券则认为，由于保险公司配置了大量的权益资产，其波动和弹性较大。随着权益市场的回暖和负债端的修复预期，保险股有望迎来估值上行。根据最新披露的保费数据，各公司寿险和财险保费增速均呈现出边际改善趋势。

当前保险行业虽面临挑战，但整体趋势向好。保险股的估值处于历史低位，具有极高的投资价值。建议投资者关注保险行业的策略讨论和深度解析，以精准把握行情走势。在投资过程中，建议综合考虑各家券商的观点和行业现状，做出明智的投资决策。关注优质头部险企的战略、改革和资本状况，以实现投资回报的最大化。自2022年6月以来，券商板块呈现出强劲的上涨态势，涨幅近15%。在这种背景下，保险板块的价值也有望得到明显修复。以平安、国寿、太保和新华等险企为例，其A股P/EV仍处于历史底部，目标P/EV修复空间近30%，显示出巨大的潜力。

寿险转型已初见成效。自2022年二季度以来，寿险新单开始企稳回升，尽管价值型业务仍然面临压力，但队伍产能持续改善，头部寿险公司的队伍改革已初见成效。从资产端弹性角度看，中国人寿、新华保险等公司的综合弹性尤为突出。随着股市的回暖和汽车行业的复苏，预计上市险企的净资产和EV都将有所增长。其中中国财险更凭借强劲的发展势头脱颖而出，拥有"强景气度高票息低风险的类固收+"属性标的。随着权益市场的回暖和汽车整车板块的反弹，"戴维斯双击"值得期待。

在投资建议方面，我们推荐在寿险领域的β甜蜜期以及财险领域的α进行时。尤其推荐具有持续景气度的中国财险。随着疫情得到控制以及复工复产的推进，财险保费有望实现增长。财险龙头的综合成本率和保费也在同步改善，车险业务复苏强劲，非车险业务也在逐步好转。对于西部证券来说，随着疫情的缓解和人身险低基数优势的显现，预计行业将迎来短期拐点，寿险业务将有所改善。同时财险业务也有望迎来复苏，展现出良好的发展前景。推荐投资者关注中国财险等相关险企。

保险行业正处于历史发展的关键时刻，无论是寿险还是财险都展现出强大的发展潜力和吸引力。投资者应关注行业的动态变化，合理配置资产，把握投资机会。在这个充满机遇和挑战的时代，让我们共同期待保险行业绽放出更加璀璨的光芒。