航空行业：行业估值有望得到修复

回顾：航空行业月度观察报告

在最近的一个月度回顾中，航空行业在交通运输领域表现相对较弱。作为交通运输***子行业，航空行业在涨跌幅方面，月跌幅为 6.57%，落后于沪深 300 指数和其他交通运输子行业的表现。尽管如此，从行业估值的角度来看，航空行业的历史市盈率当前低于历史中位水平。随着国内航空需求的稳步增长以及国际疫苗落地的预期，行业估值有望得到修复。

关于客运的恢复情况，目前恢复速度有所放缓但仍保持较高的同比恢复率约九成。与此全货机货邮运输量保持强劲增长态势。航班效益方面，继续呈现出积极的趋势。由于全球疫情的影响，海外航线的供需和客座率依然处于低位。在此背景下，民营航空整体恢复情况相对较好。值得一提的是南方航空、中国国航以及吉祥航空等航空公司积极引进新飞机退出旧飞机的情况也值得关注。

从油汇情况来看，布伦特原油油价和美元兑人民币汇率均有所下滑。对于投资策略而言，我们建议关注运量恢复快、成本低的民营航空公司以及国内航线占比较高的大型航空公司。其中春秋航空、华夏航空以及南方航空等值得关注。我们也面临着一些风险和挑战，如疫苗的落地进程、海外疫情的反复以及宏观经济下行等因素都可能对行业产生影响。投资者在做出决策时需要充分考虑这些因素并谨慎决策。（山西证券）

风险提示：投资决策需充分考虑风险因素。疫苗落地进程、海外疫情反复、宏观经济下行等均为潜在风险点。油价上涨及汇率大幅波动亦可能影响市场走势，需持续关注行业动态。（山西证券）对于每一个对航空业感兴趣的人来说，这些都可能成为影响其决策的关键因素。尽管目前存在不确定性，但对于那些寻求长期机会的投资者来说，航空行业的潜力仍然巨大。