房地产行业：多城市延期或暂缓中止第二轮集中

周度地产观察：土地市场的新动态与城市更新的前景展望

在这个周度观点中，我们将聚焦于土地市场的新动态和城市更新的未来趋势。多个城市的第二轮集中供地出让计划出现调整，表明土地市场正在经历一系列微妙变化。

据上海土地市场官方网站消息，原定于8月第二周发布的上海市2021年第二批住宅用地集中出让公告，现已延期至9月。与此青岛也公告其第二批集中出让的100宗地拍卖活动因故“终止”。这些调整可能暗示了集中供地价格未达到预期的“稳地价”水平，这也将促使现金流充足、拿地能力强的综合性龙头房企从中受益。随着集中出让政策的进一步完善，这些企业将迎来更大的发展机会。

另一方面，上海市人民办公厅印发的《上海市住房发展“十四五”规划》中强调了城市更新业务的重要性。计划中的近5000万平方米旧住房更新改造，无疑将极大地推动城市更新相关企业的发展。在这一背景下，综合性龙头企业以及在城市更新领域布局较早的房企有望受益。我们推荐A股成长性房企新城控股、行业龙头万科A、融创中国以及港股旧改公司佳兆业等企业。浦东政策利好下的园区开发公司浦东金桥也值得关注。

在销售回顾方面，本周监测的33个城市合计成交面积呈现出一定的波动。一线城市的成交量增长明显，但二线及三线城市的成交量有所下滑。在土地供应和成交方面，虽然供应规划建筑面积有所减少，但成交楼面价及溢价率的增长显示土地市场的活跃度依然不减。这些变化也为我们揭示了市场供求关系的变化以及行业发展的趋势。我们还需关注风险提示***中的融资环境和调控政策的变化情况。虽然目前市场环境多变，但总体来看，城市更新领域的发展前景仍然充满希望。（中泰证券）