双良节能：2022年后硅片业务将成为业绩新增长点

近日，公司发布了一份重要公告，与阿特斯、新潮光伏和顺风太阳能签订了三年长单销售合同。在2022年至2024年期间，公司向阿特斯销售单晶方锭总计达2.28万吨，同时向江苏新潮光伏能源发展有限公司销售单晶方锭9720吨，以及与常州顺风太阳能科技有限公司达成了约3亿片硅片的销售协议。这意味着公司已成功进入了Top5组件企业的硅片供应商名录，目前硅片长单客户已经增至六家。

这份销售长单的签订，不仅标志着公司与阿特斯等一线组件企业的深度合作，也反映了公司硅片产品质量受到了下游客户的广泛认可。据PVInfoLink的全球组件出货量排名显示，阿特斯自2019年以来一直稳居全球Top5，其组件出货量的稳定性充分说明了公司产品的优越性。与此公司通过不断优化客户结构，与包括爱旭在内的电池龙头以及阿特斯等组件头部企业建立了良好的合作关系，进一步提升了公司的市场竞争力。

随着硅片长单销售合同的增加，公司预计2022年硅片销售量有望达到7GW以上。公司结合自身的硅片产能建设节奏，有望在年内实现满产满销，业绩也将逐步兑现。随着硅料产能的逐步释放，原材料供给逐渐充裕，供给瓶颈也将逐步缓解。作为多晶硅还原炉的龙头企业，公司与下游硅料企业保持着良好的合作关系，在产业链上下游合作中占据优势地位，为硅片的出货能力提供了有力保障。

对于投资者而言，公司的未来充满了潜力。随着节能节水业务的稳健增长以及未来硅片业务的高成长性，预计公司未来三年归母净利润将保持较高的复合增长率。基于以上分析，对于公司未来的发展，我们给予了“买入”的评级。投资过程中仍需注意相关风险，包括产能建设、原材料成本上涨以及政策变化等因素可能带来的不确定性。（西南证券）