公牛IPO的崎岖路：被诉侵权索赔10亿 存货增加毛

公牛集团面临专利侵权诉讼及主业优势微降等多方挑战

近日，公牛集团股份有限公司（以下简称“公牛集团”）因涉嫌专利侵权被江苏通领科技有限公司（以下简称“江苏通领”）告上法庭，索赔额高达10亿元。这一诉讼标的高得惊人，相当于公牛集团一年的净利润。对于正在冲刺IPO的公牛集团来说，无疑蒙上了一层阴影。

这场专利侵权案不仅是国内诉讼标的新高，更关乎公牛集团的核心竞争力。江苏通领主张公牛集团未经许可使用了两项专利：支撑滑动式安全门和电源插座安全保护装置。这两大专利技术若被判赔，公牛集团可能面临业务无法开展的困境，进而影响其经营和业绩。对此，有券商投行人士表示担忧，涉及知识产权的诉讼往往会对制造业企业的核心技术和竞争力产生重大影响。

除了专利侵权的挑战，公牛集团的主营业务优势也逐渐减弱。作为曾经的插座、面板行业龙头企业，公牛在消费者心中的地位不再稳固。随着小米等互联网企业的介入，公牛集团感受到了来自互联网的压力，其主营业务的毛利率水平逐渐下降。转型进入LED照明、数码配件等领域也未能带来显著的业绩增长，反而因这些领域普遍较低的毛利率水平拉低了公司的整体业绩。

公牛集团的小贷业务也引发了市场的关注。虽然小贷业务曾是公牛集团的副业投资，但涉及的法律诉讼不断增多，这无疑增加了公司的经营风险。为了从贷款纠纷中脱身，公牛集团已将其持有的金芒果小贷的股权转让给了控股股东。这仍无法掩盖其背后隐藏的风险和挑战。

公牛集团正面临专利侵权、主业优势减弱、小贷业务风险等多重挑战。对于正在冲刺IPO的公牛集团来说，如何化解这些风险和挑战，将成为其走向资本市场的关键。市场观察人士将密切关注这一案件的进展以及公牛集团的应对策略。