预计短期内PTA价格将延续高位运行

上周，CS基础化工指数经历了一波小幅下跌，跌幅为3.25%。相比之下，同期沪深300指数下滑更为显著，达到了5.46%。令人瞩目的是，基础化工指数的表现仍然领先大盘2.21个百分点，显示出其相对稳健的态势。

在石化领域，石油石化指数上周下跌3.35%，也领先大盘2.11个百分点。在基础化工板块内的公司中，百川股份、晶瑞股份、容大感光等公司的股价表现尤为突出，涨幅位列前茅。也有一些公司如宏达新材、三孚股份等则遭遇了股价的较大跌幅。

深入分析行业核心动态，上周PTA市场价格维持了高位的运行态势。据百川数据显示，PTA的均价在短短几天内就实现了显著的涨幅。从供应端看，由于大型装置的检修或降负，市场供应整体缩减，加之台风影响，现货市场呈现紧张局面。而下游聚酯产品的高开工状态则为原料PTA提供了刚性需求。综合来看，PTA价格预计短期内将继续维持高位运行。

与此草铵膦的价格也在持续上升。由于供应紧张的局面暂难缓解，而需求方面则由于市场订单较多，供应商惜售态度明确，草铵膦价格或将继续维持高位，甚至不排除继续上涨的可能。

对于投资来说，我们建议关注两条主线：一是传统化工品及相关龙头企业，在顺周期阶段下价格及景气度持续上涨；二是具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

投资过程中也需要注意一些风险因素。比如，海外疫情的严峻形势、国内部分地区的疫情反弹、国际原油价格的持续震荡以及PTA、草铵膦市场需求的不及预期等。这些因素都可能对化工行业的发展带来一定的影响。（万联证券）