买方话语权增强 科创板新股定价分位下移

科创板新股定价趋势：买方话语权的崛起与定价分位数逐渐下移

在资本市场的波澜壮阔中，科创板的动态始终引人关注。近日，又有三家科创板拟上市公司揭示了他们的发行价格，为市场带来新的风向标。

2月9日晚间，石头科技成为众人瞩目的焦点，其发行价定为271.12元/股，这一数字不仅成为目前科创板新股发行定价中的佼佼者，更在某种程度上预示着科创板新股定价的新趋势。

在这三家公司中，百奥泰尤为引人注目。作为第二家尚未盈利的科创板企业，其采用“市值/研发费用”的独特方式确定发行价格，最终定为32.76元/股。这一价格反映了市场对百奥泰未来潜力的不同看法。

而更为引人深思的是，从参与路演的买方机构传来的消息显示，这三只新股中，有一家公司的发行定价竟然低于投资报告所建议的定价区间下限。这一现象并非孤例，近期，科创板新股定价呈现出一种明显的趋势：定价分位数持续下移，买方话语权逐渐增强。

在这个趋势中，买方机构的话语权逐渐加大，他们的声音在科创板新股定价中起到了越来越重要的作用。与此随着市场的成熟和理性的回归，新股的定价分位数也开始逐渐下移，这意味着市场对新股的价值评估更加理性，不再盲目追求高估值。

科创板的每一步都牵动着市场的心弦。从这三家公司的发行定价中，我们可以看到科创板的新变化，也可以感受到市场的期待。未来，科创板将继续引领中国资本市场的创新之路，为投资者带来更多的机会与挑战。而买方话语权的增强和定价分位数的下移，也将成为科创板持续健康发展的两大驱动力。