京东年活跃户逼5亿 两大因素值得长揸

京东集团（SEHK9618）近期发布的季度业绩报告引人注目。数据显示，截至2021年3月底，该集团的年度活跃用户数已接近5亿大关，这一数字不仅凸显出京东在中国电商市场的重要地位，更预示着其长线投资价值的大幅增长。那么，现在是不是长揸京东的良机呢？

京东的电商业务以自营零售为主，与阿里巴巴（SEHK9988）的淘宝及天猫平台模式有所不同。正因如此，京东的收入边际一直低于阿里巴巴，但这也并不意味着京东没有发展潜力。实际上，通过建立庞大的用户基础，京东有效摊低了平台营运成本，并通过规模经济效应实现了可观的盈利增长。

随着年度活跃用户数的持续增长，京东的规模经济效益愈发显现。虽然自营零售模式的边际成本较高，但随着用户基础的扩大和运营成本的摊薄，京东的盈利能力有望得到进一步提升。京东在分拆业务释放价值方面的策略也值得关注。回归香港上市以来，京东已成功分拆京东健康（SEHK6618）及京东物流（SEHK2618）等业务，这不仅为集团带来了更多的融资渠道，也提升了这些核心部门的估值。

目前，京东集团旗下仍有不少非零售业务，如京东云与AI业务等，这些业务有可能在未来进行进一步的整合分拆，以释放更大的价值。相较于阿里巴巴在监管压力下面临的困境，京东在分拆业务释放价值方面的表现更为积极。这一策略不仅有助于提升集团的整体估值，也为其股东创造了更多的价值。

综合来看，京东集团凭借其庞大的用户基础、规模经济效益以及积极的分拆策略，展现出强大的长线投资价值。随着年度活跃用户数的不断增长和业务的持续发展，京东有望成为电商领域的佼佼者。对于投资者来说，关注京东的长线投资潜力，或许是一个明智的选择。