悦安新材：募投产能千帆竞发 成长空间广阔

核心投资观点：给予悦安新材公司“增持”评级。预测其在未来几年的每股收益（EPS）稳步增长，其2021-2023年的EPS预期分别为1.05元、1.57元和2.17元。参照同类公司的估值，我们以悦安新材2022年的市盈率（PE）为40倍进行估算，相应的目标价为62.8元，强烈推荐投资者增持。

公司成长潜力远超预期：尽管市场认为悦安新材的核心产品羰基铁粉的市占率已经较高，上升空间有限，但我们却看到了公司巨大的成长潜力。悦安新材实施的多元品类扩张策略，利用羰基铁粉的市场领导地位，深入客户需求，不断拓宽产品线，展现出极强的市场适应性和创新能力。

羰基铁粉稳固市场地位，雾化合金粉迅速崛起：公司的羰基铁粉产品性能卓越，关键参数超越国际巨头巴斯夫，成功实现国内进口替代。从2015年的市场占有率不到10%，到2019年国内市场占有率提升至27.84%，充分证明了公司产品的市场竞争力。公司积极满足客户需求，推出雾化合金粉，其产能迅速增长，从2017年到2020年，雾化合金粉的营收规模从944万飙升到1.1亿元，彰显了公司强大的品类扩张能力。

募投项目助力公司腾飞，未来发展前景广阔：根据公司的招股说明书，公司的募投项目包括扩大基础产品的产能，以及进军深加工产品领域。我们预期公司凭借在品类扩张方面的丰富经验，能够迅速将这些经验复制到新的产品线中，使公司的发展空间更为广阔。

我们也注意到一些可能的风险，比如新产能投产进度不如预期，客户集中度较高等问题。尽管如此，我们依然对悦安新材的未来发展持乐观态度。（国泰君安）

以上内容在保持原意的更加生动地描述了悦安新材的投资价值和未来发展潜力，更能够吸引读者的注意。