可转债市场跌宕起伏 累计发行1937.22亿元

近期，可转债市场经历了剧烈波动。中证转债指数在9月10日攀升至六年高位427.08点后，走势出现了逆转。9月16日，该指数单日大跌1.72%，创下了年内最大跌幅。随后在9月17日盘中再度大幅下跌近1%，虽然最终收盘时跌幅缩小至0.03%，但市场依然感到紧张。

转债市场的火热程度从其相关指数走势便可看出。尽管经历了连续几日的回调，截至9月16日，中证转债指数仍然报413.35点，年内涨幅高达12.26%。拉长视野来看，中证转债指数已经连续3年上涨，其中2019年大涨25.15%，2020年上涨5.25%，显然已经走出了牛市行情。

转债市场本身也在不断壮大。数据显示，A股可转债存量已经增至6320.78亿，较年初增加了989.2亿，无论是总量还是增幅都创下了近五年来的新高。而且，可转债的发行量也在显著增加，截至9月17日，可转债累计发行1937.22亿元，大幅超过去年同期的1585.06亿元。

对于转债指数今年以来的强劲表现，中信证券研究所副所长明明认为，这与其正股市场表现紧密相关。一方面，转债正股结构以中小市值公司为主，与A股市场的结构性行情相匹配。另一方面，自2019年以来，转债市场就进入了上行期。经过多年的慢涨，转债市场的估值水平相对合理，给予了市场较大的弹性，能更好地分享正股上涨的红利。

在转债市场的火热背后，也反映出投资者对于未来市场的乐观预期。随着转债市场的不断扩容和正股市场的结构性行情的持续，转债指数有望继续保持良好的上涨态势。投资者对于这一市场的关注度和参与度也在不断提升，未来转债市场有望继续保持活跃。