电子行业：消费电子需求回暖 关注苹果链和周边

行业核心观点概述

电子行业今年以来表现强势，尤其是半导体领域，其估值和业绩提升显著，国产替代成为未来几年的核心发展逻辑。半导体行业的各个细分领域都呈现出量价齐升的态势，同时疫情对国产化进程的推动作用进一步加速。消费电子领域也已经度过了最困难的时期，随着疫情的逐步控制，需求正在释放。

半导体行业的高景气度预计将持续，国产替代的趋势不会改变。疫情对半导体公司的影响有限，众多龙头公司的业绩在第一季度已经创下了新高。在进口替代的背景下，半导体芯片的国产化进程已经开始，并且在逐步加速。特别是在存储芯片领域，随着科技对各个场景的渗透和远程场景的增多，供需失衡导致价格上涨。被动器件MLCC和功率器件等细分领域也有巨大的替代空间和发展潜力。

消费电子领域的需求正在回暖，尤其是苹果产业链。随着疫情的逐步控制，苹果链已经开始补单，叠加各种需求拉动因素，国内产业链龙头企业的业绩有望超预期增长。TWS和智能手表等周边类电子产品也展现出强劲的发展势头。

随着北斗组网的完成，北斗产业链也将迎来广阔的市场需求。国内自主可控步伐的加速以及军工电子配置价值的凸显，使得北斗产业链成为关注的焦点。

也需要注意一些风险，如国际形势的恶化、5G渗透不及预期以及下游需求不及预期等。投资者应保持警惕，做好风险管理。

电子行业的发展前景广阔，尤其是在半导体和消费电子领域。投资者应关注行业的发展动态，把握投资机会。（完）