恒生电子：业绩各阶段驱动力明确 业绩增长确定

作为金融IT行业的龙头，这家公司的地位稳固，产品竞争力强大。其在技术和客户方面的优势显著，产品线齐全，展现了强大的行业地位。

公司业绩的持续增长得益于证券和基金客户对IT投入的不断加大，以及政策红利和新技术的持续结合。据我们预测，公司在2021-2023年的归母净利润将达到惊人的数字。对应的EPS和PE也显示出公司的股价具有极大的吸引力，较可比公司均值低，值得“买入”。

与海外同类公司相比，恒生电子的潜在成长空间巨大。虽然在FinTechRankings的排名已经升至第43位，但相较于海外同类公司，其收入仍有很大的提升空间。国内金融IT行业的市场空间巨大，仅考虑龙头券商市场，与海外相比仍有近二十倍的增长空间。

公司的业绩各阶段驱动力明确，且增长确定性高。短期驱动力来自于政策红利和产品升级迭代，中期则依赖于云化趋势下创新业务的持续发展。国内金融市场的不断发展和公司产品的国际化路线也是其长期发展的驱动力。

公司的创新业务已经展现出强劲的增长势头，特别是在云服务和AI服务领域。公司产品的技术实力和行业理解能力使其在竞争对手中脱颖而出，海外市场拓展也为其带来了更大的增长空间。

我们也需要注意一些风险，如客户扩展进度不及预期、公司技术研发不及预期以及疫情反复风险。在投资时需要对这些风险进行充分的评估。但总体来看，这家公司作为金融IT行业的龙头，展现出强大的竞争力和巨大的成长空间，值得投资者关注。