上机数控：全球单晶硅市场有望“三分天下”

：投资焦点关注——后起之秀单晶硅独立第三方供应商，面临平价上网和大尺寸升级的历史机遇。

光伏行业即将迎来井喷式增长，特别是在硅片领域，隆基和中环几乎垄断了全球超过70%的产能。市场急需独立的第三方硅片供应商来打破这一格局。作为一家专业的单晶硅独立第三方供应商，我们正在抓住“210/182大尺寸”升级的机会，力求在市场中占得一席之地。我们的品质已位列行业第一梯队，转化效率与行业龙头不相上下。我们的产品已被主流客户广泛接受，并覆盖全球。盈利能力和龙头企业相比也在逐步提升。

关于单晶硅能否持续保持高盈利能力的问题，随着公司规模的扩大和工艺技术的改进，我们有信心缩小与行业龙头的差距。我们的竞争优势在于与下游客户无竞争关系，设备全新，兼容大尺寸硅片生产，并且在新兴的210硅片产能上处于全球领先地位。

当前，大尺寸硅片的先进产能仍存在结构性不足，这为我们提供了巨大的市场机会。随着我们先进产能的逐步释放和落后产能的淘汰，我们预期全球单晶硅市场将形成“三分天下”的格局。我们上调目标市值至300亿元。

投资建议是基于预期的净利润增长和当前的市场状况。我们也提醒投资者注意风险，包括疫情对光伏需求的影响以及全行业大幅扩产可能导致的竞争格局恶化。

在这个历史性的机遇中，我们不仅要迎难而上，更要把握机会，展现后浪的力量。作为单晶硅领域的独立第三方供应商，我们致力于推动光伏行业的降本升效，为绿色发展贡献力量。（浙商证券）