毛利率 68% 北鼎晶辉卖的什么养生壶？

北鼎晶辉：内外交困，依赖政策红利的挑战与神秘的高毛利

在国内市场上，北鼎晶辉科技股份有限公司，一家主营厨房小家电的企业，面临营收规模和市场份额的困境。尽管竞争对手众多，市场压力大，但其内销业务的毛利率却高得令人咋舌，一度达到68%，远超同行业水平。这是卖的什么神仙养生壶？让人不禁好奇。

这家即将于1月16日上会闯关创业板的公司，虽然看似以内销+外销两条腿走路，但深入分析其招股说明书，不难发现这“两条腿”均有隐忧。在国内市场，北鼎晶辉面临来自小熊电器等公司的强大竞争压力。产品线布局、营收数据等各方面均显示出其市场竞争的艰难。而竞争对手的产品线丰富，技术研发能力强，品牌影响力大，渠道畅通等因素，或许是北鼎晶辉内销业务一直无法突破的原因。

更令人关注的是北鼎晶辉的内销业务毛利率超高现象。同行业上市公司相比，其内销业务的毛利率远高于行业平均水平。这样的高毛利率是否含有水分？是否能在长期内维持？这些问题无疑给投资者带来了极大的困惑和疑虑。

而在海外市场，北鼎晶辉的外销业务也并非光鲜亮丽。虽然外销业务时常占据公司业务的主导地位，但其毛利率非常低。依赖于出口退税等政策红利，已成为公司生存的重要支撑。报告期内，出口退税金额占公司净利润的比例时高时低，最高时占到59%以上。公司还享受高新技术企业的税收优惠，但这也无法掩盖其依赖政策红利的事实。

综合来看，北鼎晶辉面临内外交困的境地。在国内市场难以与竞争对手抗衡，在海外市场又依赖政策红利。这样的经营模式是否具有可持续性？公司的真实造血和盈利能力存疑。投资者在决策时，必须深入考虑这些问题。

挑战也意味着机遇。北鼎晶辉在未来的发展中，如何调整战略，提高自身竞争力，减少对政策红利的依赖，将是其面临的重要任务。投资者也应关注其改革进展，理性决策，审慎投资。