债券价格的波动幅度（用久期计算债券价格）

关于债券与股票市场价格的波动幅度差异及其原因，具体分析如下：

股票与债券的价格波动幅度不同，主要是因为两者的投资人的收益期望值不同。股票投资人的期望值变化范围较大，从0到正无穷大都有可能，因此其价格波动幅度也就更大。而债券投资人的收益期望相对稳定，一般在5%左右波动，因此其价格波动相对较小。

关于债券息票率与价格波动幅度的关系，在其他属性不变的条件下，债券的息票率越低，债券价格随预期收益率波动的幅度越大。这是因为当预期收益率发生变化时，低息票率的债券的内在价值变化更大。例如，对于面值为100元的债券，如果其息票率低于市场利率，那么其价格在市场利率上升时会下降，而在市场利率下降时会上升。这种价格波动的幅度与债券的久期也有一定关系。

至于债券价格波动幅度的计算，以债券面值和贴现后价值为例，波动幅度可以通过计算面值与实际购买价格的差值再除以面值来得出。例如，如果债券面值为1000元，贴现后为900元，那么波动幅度就是（1000-900）/1000=0.1或10%。当然这只是简化的计算方式，实际计算中还需要考虑更多因素。

至于债券久期的计算，其是衡量债券价格利率风险的工具。久期越长，意味着利率变动对债券价格的影响越大。麦考利久期是一种计算方式，具体计算过程中需要考虑债券的现金流、市场利率以及债券的期限等因素。同时也要注意区分麦考利久期和修正久期的区别。当市场利率有可能上升时，投资者会倾向于购买短期债券；而当预期市场利率会下降时，投资者可能会倾向于购买长期债券以获取更高的溢价。修正久期是对麦考利久期的一个调整，用于更准确地衡量债券价格对利率变化的敏感性。关于久期的详细计算方式这里不再赘述。如果需要详细了解可咨询金融专家或查阅专业书籍。希望这些内容可以帮到你！债券世界的奥秘：久期与价格变动的舞蹈

在资本市场中，债券的价格波动与许多因素有关，其中两个重要因素是债券的期限和息票额。我们将这两个因素如何影响债券价格，并聚焦于一个关于债券久期的计算问题。

让我们理解较长期限的债券与较短期限债券在价格变动上的不同。想象一下，长期限的债券如同是一艘在大海中航行的船，其价格的波动会受到更多外部因素的影响，其价格的变动幅度通常会大于短期债券。这就像长远投资中的风险与收益权衡：你拥有更多的时间来获得收益，但同时也面临着更长时间的市场波动。

再来看息票收入及其再投资收益率。如果债券的息票额较高，那么其价格变动的幅度往往会较小。这就像市场上的稳定力量，高息票额意味着稳定的收入来源，为投资者提供了更大的信心，从而减缓了价格的波动。反之，低息票额的债券价格波动可能会更加剧烈。

接下来，我们来解决一个关于债券久期的计算问题。假设有一枚息票为10元的债券，经过Excel计算，其价格为96.3元。久期是一个衡量债券价格对利率变动敏感度的指标。在这个例子中，久期计算的结果是4.15。这意味着，如果利率下降1个百分点，债券价格会上升约4.15%。计算后的新价格约为100.3元。

值得注意的是，以久期衡量的价格变化是一种近似值。在实际市场中，当利率降至与票面利率一致时，如降至10%，债券价格应恰好为面值，也就是100元整。这展示了理论计算与实际市场情况的微妙差异。

债券的久期、期限和息票额是影响其价格变动的重要因素。了解这些因素，可以帮助投资者更好地理解债券市场，做出更明智的投资决策。