2008年的股市生存法则

在2008年的开端，全球气候的突变让世人意外，罕见的严寒突然降临在中国。正当人们忧心全球气候变暖时，这场突如其来的寒冬让人措手不及。尽管天气预报难以预测每一个天气变化，但这个现象却是气候变暖带来的极端天气***的体现。

与此新年股市的走势也与这严寒的气候不谋而合，让许多投资者感到意外。这其中的原因众多，包括美国及全球股市的开局远低于预期，以及中国A股的估值过高而没有安全边际。若将中国A股的估值融入全球的大环境中，再加上适当的安全边际，那么4000点或许可以被视为一个中性的位置。

曾有一次，我与一位业内的知名人士交谈，他提到与恒生银行行长的一次饭局。行长在谈论到美国次级债时，表现出一些庆幸。他说，当他被投行推销次级债时，虽然身为资深银行家，但他研究了三天仍未完全理解其运作机制及风险。他担心自己跟不上业务的快速发展，于是向行内的下属询问。当得知答案仍不完全明了时，他决定暂时避开这个复杂的金融产品，从而成功躲过了次级债危机。这个故事的真实性我无法验证，但我却听说国内两家大型银行参与了次级债投资。

为什么他们决定投资呢？这个问题让银行管理层头疼不已。但当他们看到全球的大型银行如花旗等都参与了投资，他们决定作为中国走向全球的银行也应该参与其中。对于个人投资者，我有一个例子经常用来分享。有一种方法可以让个人投资者打败大盘甚至基金，那就是价值投资。选择股票时，要相信价值始终围绕价格波动，同时要有专业的方法和一定的知识。只投资自己了解的股票，比如消费类选酒或零售；周期类选钢铁或水泥；内需类选银行或地产；技术类则需要谨慎选择。例如，选择酒中的茅台，零售中的苏宁；银行中的招行；地产中的万科；钢铁中的武钢或鞍钢等。这种组合在去年的收益率可能超过大部分基金。但如果想总结次级债的教训，最重要的可能就是：银行贷款的核心是对风险进行准确估价，并通过利息反映出来。而次级债衍生品则更注重风险的组合，这类似于股市投资中只关注组合或波段操作而忽视对价值的把握。这种只重视组合而忽视风险的做法只会掩盖风险本身，而不能真正减少风险。最终的结果就如同今年的极端天气一样，在人们毫无准备的情况下，灾难已经发生。2008年的股市可能会经常出现极端涨跌的情况，投资者需要更加谨慎和理智地面对。

无论是气候还是股市，我们都生活在一个充满变化和不确定性的世界。我们需要不断学习、适应并把握其中的机会，同时也要警惕其中的风险。只有这样，我们才能在不断变化的市场中立足并取得成功。以上就是小编为您带来的2008年股市生存法则的全部内容。