逾80只分级B涨停 基金公司急发风险提示

证券时报记者 张燕北报道

沪深A股市场的繁荣及相关行业的飙升，近期引发了一场股票型分级B基金的涨停热潮。带有杠杆属性的分级B基金价格连续攀升，基金公司迅速反应，紧急发出溢价风险提示，并部分采取了“限购”措施，以避免投资者盲目追高。

经历了上周五十余只分级B基金集体涨停后，7月6日，A股市场持续火热。上证指数单日涨幅高达5.71%，创今年最大单日增幅。两市成交额突破1.5万亿元，北向资金净流入约160亿元，均为近五年来新高。在券商、保险股的强势表现下，小城商行个股也全线走强。受此推动，超过80只分级B基金在当日收盘前触及涨停板。

集思录数据显示，目前已有超过十只分级B基金的溢价率突破10%，最高甚至达到惊人的39.14%。针对这种异常波动，基金公司纷纷发出紧急提示。申万菱信基金连发三份公告，提醒投资者其旗下三只分级基金的收盘价远高于基金份额参考净值，盲目投资可能面临重大风险。华安基金和招商基金也分别就创业股B和生物药B发布了溢价风险提示公告。

多家基金公司认为，投资者市场的热捧情绪升温是分级B基金溢价提升的主要原因。内含杠杆机制的分级B基金具有高风险高收益的特征，投资者需提高警惕。面对分级B价格的大幅波动，部分基金已采取措施限制大额申购。如泰达宏利基金和融通基金，在7月6日就分别对旗下基金采取了暂停大额申购、暂停接受申购及转换转入投资业务的措施。

受益于股市的回暖，分级基金近期频繁触发上折机制。Wind数据显示，今年以来已有数十只分级基金触发上折。对此，业内专家表示，分级基金通过其独特的收益分配机制，赋予了A、B两类子份额不同的风险收益特征。而部分分级B面临下折风险，一旦分级基金触发下折，其B类份额净值和杠杆率将回到初始水平，高溢价买入的投资者可能会承受较大损失。

大量分级基金正面临清理危机。按照资管新规的要求，存量分级基金将逐步退市，总份额在3亿份以下的分级基金必须在2020年底前完成清理。这将导致大批分级B基金面临退市风险。目前，存续的分级基金中有一半以上母基金规模在3亿元以下，仅有少数几只规模超过10亿。其中，兴全合润分级、招商中证证券公司等少数几只分级母基金规模较大。

在这个充满波动的市场中，投资者需要保持清醒的头脑和高度的警惕。在追求高收益的必须充分认识到分级基金的高风险性，做好风险管理，避免盲目投资。