新三板月报：交投持续低迷 三类股东审核破冰

重塑资本市场的脉搏：新三板行情与趋势洞察

近期，三板行情指数呈现缩量下跌态势。截至2018年3月底，三板做市指数收阴于917.65点，连续12个月持续下滑，当月跌幅达到2.04%。与此三板成指也下跌了2.27%，收于1068.76点。两大指数均未显现企稳迹象，市场气氛显得颇为悲观。

从估值角度看，中小板、创业板及新三板等市场截至同期，市盈率呈现差异。其中，新三板维持了相对较低的估值水平。市场总成交额并未因春节结束而回暖，反而同比去年减少了71.23%，显示出市场资金的谨慎态度。

进入2018年3月，新三板定增市场的新增项目拟募集金额虽然环比上月增长了77.47%，但仍然处于近一年来的低位。与此实施完成的金额及定增预案数量也呈现下滑趋势。这一现象表明，尽管定增市场有所增长，但整体趋势仍显低迷。

挂牌企业数量方面，截至2018年3月底，新三板企业总数为11559家，较上个月净减少了71家。其中做市转让和竞价转让的企业数量均呈现净减少状态。这显示出新三板市场的竞争日益激烈，部分企业选择退出市场。

资本市场的追逐热点中，三类股东审核破冰引起了广泛关注。在上市公司并购方面，尽管新三板并购案例数量处于近一年平均水平，但控股权变更的案例占比高达64%，表明上市公司对新三板企业的控股权保持较高兴趣。PEVC机构对新三板市场的投资热情依然不高。

在业绩层面，公布2017年报的新三板企业中，虽然营业收入有所增长，但净利润的增长并不乐观。ROE（净资产收益率）的下滑也显示出部分企业的盈利能力受到挑战。尽管如此，政策层面的利好消息仍不断传出。例如，“三类股东”问题的初步解决以及创新试点企业IPO无利润门槛的政策，有望为新三板市场带来新的机遇。

文灿股份的成功过会案例为“三类股东”问题带来了一线希望。IPO新规的发布也为创新试点企业带来了转板的契机，预计未来将有利于新三板新兴产业和高新技术企业的转板上市。这一系列政策利好，将激发新三板市场的活力，为投资者提供更多机会。新三板市场虽然面临挑战，但机遇与挑战并存，投资者需保持谨慎乐观的态度，关注市场动态和政策变化。