基金看市：A股反弹窗口依然开启 赚钱效应将吸引

A股市场的繁荣窗口依然敞开

大摩华鑫观点

随着上市公司三季报业绩披露期的到来，我们步入了评估企业盈利与股票收益的重要时刻。历史数据显示，10月份往往是业绩驱动超额收益的板块大放异彩的时期。当前，实体企业的经营状况显著改善，工业企业的收入和利润均呈现出积极的变化，预计这将为A股市场带来坚实的支撑。

我们依然看好A股市场的年底行情。一方面，美国税改草案的推出有望刺激全球经济，尤其是国内经济的温和复苏态势，为A股市场带来积极因素。另一方面，流动性环境的稳定也为市场提供了良好的环境。在这样的背景下，我们将更加重视优质上市公司的业绩与估值匹配度，对前期滞涨但基本面有改善、逻辑清晰的板块将加大配置力度。

赚钱效应将吸引更多资金入市

华商基金观点

我们对未来的市场持积极乐观的态度。随着宏观经济的企稳，企业盈利增长的前景明朗，市场对改革和发展的信心也将得到极大的提升。在大类资产中，A股市场仍然具有吸引力。

在行业选择上，我们关注改革预期下的国企改革、高端制造如面板、生命科学、智能交通等新兴服务业，以及造纸等周期行业。对于四季度的操作策略，我们更看重公司的估值与成长性的匹配程度。无论价值还是成长，最终都会反映在公司的市值和股价上。我们将保持稳定的仓位，精选个股，寻找真正具有成长性的公司，通过长期持有分享公司成长的收益。

关注热点行业与主题机会

国寿安保观点

近期的经济数据如PMI、货币信贷、出口和物价等显示经济仍具有相对较强的韧性。结合三季报的预告情况，企业盈利状况良好，其中中小板表现尤为突出。我们预期在四季度中段可能会出现阶段性的市场调整，但调整幅度预计会相对有限。

在行业配置上，建议相对均衡配置，持续关注金融和具有向上弹性和防御性的行业。短期可关注三季报预期增长改善的行业如金属制品、水泥、物流、零售等。在主题方面，建议参与部分热门主题的博弈机会，特别关注军工、海南、环保和国企改革的主题。

博时基金观点

在A股市场，宏观基本面暂时没有大的变化。市场正在经历消费、科技板块的调整与轮动，同时出现如医药、环保等意外反弹的板块。从博弈角度看，市场更注重参与非权重个股的择时配置。在结构上，我们建议以金融、消费作为基础配置，同时择机参与周期、科技以及部分滞涨板块的轮动交易。

我们预期A股市场将继续保持其吸引力，并有望在未来继续展现出强劲的走势。无论是从宏观经济的角度，还是从行业与主题的机会看，都有许多值得关注和期待的地方。对于投资者来说，现在是积极参与市场、挖掘投资机会的好时机。