什么是债券的premium（记账式债券）

【解读债券奥秘：什么是债券？可赎回与不可赎回债券的区别何在？】

一、何为债券？

债券是、金融机构和工商企业等从社会借债的一种融资手段，代表投资者与发行者之间的债权债务关系。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者即债权人，发行者即债务人。债券的主要特征包括偿还性、流通性、安全性和收益性。在企业破产时，债券持有者相对于股票持有者享有更高的优先权。

二、债券的类型与概念深化

债券是一种有价证券，代表发行者为筹措资金对债券投资者的债务凭证。由于事先确定的利息，债券又被称为固定利息证券。债券包含票面价值、价格和偿还期限等基本要素。债券还可以从不同角度进行分类，如按发行主体、偿还期限、利息支付方式、利率浮动与否、是否记名、有无抵押担保以及债券本金的偿还方式等。

三、可赎回债券与不可赎回债券的对比及介绍

可赎回债券，也称为可买回债券，是债券的一种类型，其发行人在特定时间有权按照某个价格从债券持有人手中强制赎回该债券。对于投资者而言，这意味着他们的投资在必要时可以变现。而不可赎回债券则只能在到期时得到偿还，无法提前赎回。对于发行人来说，当应付现值高于赎回价格并且赎回后重新发行债券存在收益空间时，他们通常会选择赎回债券。这种灵活性使得可赎回债券成为了一种既具有债务融资功能又带有期权特性的金融工具。

四、可赎回债券的特点及应用场景

可赎回债券结合了债券与看涨期权的特点，为发行人提供了一种管理利率风险和现金流的工具。对于投资者而言，可赎回债券提供了更高的潜在收益，但同时也伴随着更高的风险。这种债券通常在利率较低时发行，当未来市场利率上升时，发行人可以选择赎回债券并以更高利率重新发行，从而降低成本。可赎回债券也可在资金紧张时提供现金流支持。

可赎回债券是债券市场中的一种重要工具，既为发行人提供了融资和管理的灵活性，又为投资者提供了多样化的投资选择。但在投资时，投资者应充分了解其特点，做好风险管理。