联建光电(300269)2017年半年报点评-业绩符合预期

上半年业绩稳健，集团整合营销服务新模式显现，协同效应显著

数字营销服务领域持续拓展，营销规模实现跨越式增长，互补优势通过收购得以加强。集团广泛覆盖的数字户外媒体资源网络，与数字显示技术相结合，已成为营销服务的重要渠道入口。

在数字显示领域，我们保持行业领先地位，LED小间距技术持续火热，下游市场需求不断增长。我们对技术的投入和持续创新，赢得了客户的信任和市场的认可。

值得注意的是，公司的员工持股计划展现出长期的发展信心。这一计划不仅为员工提供了激励，也进一步提升了公司的稳定性和长远发展潜力。

关于投资与盈利的预测，考虑到公司在2017年实施的员工持股计划，以及2016年5月17日股权激励行权价格为每股24.40元，当前股价显示出较高的安全性。我们预期公司在2017年至2019年的备考每股收益（EPS）分别为0.97元、1.12元和1.26元。基于公司业绩增长的弹性，我们可以给予公司2017年30至35倍的估值。未来六个月，公司的合理估值范围为29.10元至33.95元。我们维持对该公司“强烈推荐”的投资评级。

投资总是伴随着风险。我们需要关注的可能风险因素包括：收购公司的业绩未达到预期、子公司业务整合不顺利以及行业竞争加剧等。这些风险可能会影响公司的业绩和市场份额，投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素。