股票操作指南：基金定投策略与流动性改善下的市场机遇

基金定投：捕捉流动性改善下的虹吸效应

上周，市场呈现全面上涨态势，各主要指数中，中小板指表现尤为亮眼。市场格局方面，中盘指数涨幅最为显著。在行业层面，周期基建类股票涨幅较大。金融领域有序扩张，随着陆续复工，市场正在逐步恢复。经历前期的超预期下跌后，市场正在向合理估值方向回归，信心逐渐得到修复。

从疫情最新情况来看，全国除湖北外病例增速暂时有所趋缓，决策层正在积极权衡疫情损失与停工损失，努力将总损失降到最低。板块方面，之前一周下跌最为严重的周期、基建地产类股票集体反弹，涨幅显著，与复工基调相呼应；而医药类股票则在前期涨幅较大的情况下出现一定程度的回调。

值得注意的是，流动性虹吸效应正在放大，旨在改善中小企业经营困难。相比大型企业，作为国民经济主要组成部分的中小企业受疫情影响更大。央行积极释放流动性以对冲疫情影响，两周内共释放22000亿流动性，以缓解企业融资压力。MLF利率和LPR亦有较大可能下行，同时还将继续加大再贴现资金支持力度，其中80％以上用于支持中小微企业。截至2月13日，各级财政共安排疫情防控资金805.5亿元，实际支出410亿元，以帮助中小企业渡过难关。

在疫情市场的投资选择上，我们需要结合长短周期进行综合考量。短期内，考虑到经济直接受影响，我们应关注避险功能较强、安全边际较高的防御性板块以及短期热点高景气度板块，如必选消费、在线教育等。中期来看，当疫情得到控制后，前期被抑制的消费和投资需求将大量释放，因非理性情绪导致的优质标的错杀也将得到修复。长期来看，科技类如计算机、电子，以及民生类公用事业等行业在重防御中值得关注。

对于投资者而言，基金定投是一个不错的选择。通过定期定额投资，可以降低风险，并在市场波动中获取更多的收益。在关注流动性改善的我们还要关注疫情的发展以及政策的变化，以便更好地把握投资机会。让我们共同期待市场逐步好转，迎接未来的投资机遇。