权证行权一日过半：江铜昨巨量重挫

博弈正酣：江铜CWB1行权引发市场热议

尽管江铜CWB1（股票代码：580026.SH）在9月21日已完成了交易，但围绕其行权的博弈才刚刚拉开帷幕。这场博弈引发了市场的广泛关注，尤其是正股江西铜业（股票代码：600362.SH）周二的大跌走势更是这一博弈的直接体现。

深入探究江铜CWB1的细节，我们发现该权证将于10月9日到期。而自9月27日至10月8日的交易日，则是权证的行权期。当前，江铜CWB1的行权价为15.33元，行权比例为0.25，权证总份额高达176120万份。

江西铜业经历了巨量抛压

江铜CWB1以2.776元的价格结束交易，这意味着其仍处于深度折价状态。如果投资者选择在此时行权，那么买入江西铜业的成本仅为26.434元，远低于周一的收盘价。正是基于这一诱人的行权套利收益，江西铜业的股价在周二遭遇了巨量抛盘，一度跌停至27.92元。尽管后来有所回升，但最终仍以跌幅6.74%收盘，全天成交放大至历史高位。

行权套利与股价波动

一位资深券商分析师指出，近来的有色金属板块走势强劲，但江铜的股价却出现了异常的波动。从逻辑上讲，只有在权证行权的增量抛出获利的情况下，才会出现如此多的主动性抛单。数据显示，在江铜CWB1行权的第一天，就有大量权证被行权。

市场博弈仍将持续

对于江铜正股的市场表现，一位经验丰富的市场人士认为大跌在情理之中。尽管江铜已经全流通，但由于新增股份多为大股东持有，实际流通股本并未增加。而权证全部行权将导致实际流通股本大幅扩大，业绩有所稀释自然会带来股价的压力。市场的平均持股成本也将决定江铜短期的股价定位。从近期的行权数量和正股成交情况来看，市场博弈仍将继续。

江铜CWB1的行权引发了市场的广泛关注。从江西铜业周二的表现不难看出，这场博弈才刚刚开始，未来仍有诸多变数。投资者需保持警惕，理性看待这一过程中的股价波动。