8月23日新股上会动态：毓恬冠佳上会通过

根据深交所公开资料显示，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（简称“毓恬冠佳”）于8月23日通过了上市委员会的审核，符合发行条件、上市条件及信息披露要求。该公司计划登陆创业板，其保荐机构为国泰君安证券。这一消息引起了市场的广泛关注。

上市委员会在会议现场对毓恬冠佳进行了问询，主要关注两个方面：

关于业绩与成长性的问题。上市委员会对毓恬冠佳的主营业务毛利率表示关注，指出其低于同行业可比公司均值。随着新能源汽车的发展，汽车天幕逐渐占据了一部分天窗原有的市场份额，而毓恬冠佳现阶段尚无汽车天幕量产项目。针对这些问题，上市委员会要求毓恬冠佳结合产品定价机制、技术先进性、行业年降政策影响、汽车天窗行业发展和竞争情况等，说明其主营业务是否存在风险。

关于公司治理的问题。毓恬冠佳的实际控制人为吴军、吴宏洋、吴雨洋，三人控制公司大部分股份。报告期内，公司董事、高管及核心技术人员发生变动。上市委员会要求毓恬冠佳详细说明这些变动的原因，评估管理团队的稳定性以及公司治理结构的健全性。

从主营业务角度看，毓恬冠佳是一家优秀的汽车零部件一级供应商，以汽车天窗为主要产品，拥有设计、研发、生产一体能力，主要服务于国内外知名汽车厂商。此次拟发行股票募集资金，主要用于新厂房建设、技术研发及补充流动资金。

尽管毓恬冠佳的营业收入保持增长态势，其研发费用并未与业绩同步增长。与同行业上市公司相比，其研发费用率呈现逐年下降的趋势，已经低于同行业平均水平。

在风险提示方面，毓恬冠佳指出公司主要面临三大风险：主要客户集中的风险、产品销售价格下降的风险以及业务成长性及业绩下滑风险。若公司主要客户的采购量大幅下降，或者公司产品价格持续下降且成本控制水平未能提高，或者公司在未来无法有效更新和升级产品以满足市场需求等，都可能对公司的经营业绩产生不利影响。

第四，关于控股股东及实际控制人操控风险的问题。在发行之前，公司的实际控制人包括吴军、吴宏洋和吴雨洋三人，他们通过直接或间接的方式合计掌控着公司82.70%的股份。即便发行之后，这三位核心控制人的地位依然稳固。若这些实际控制人利用其独特的控制地位，通过投票或其他手段对公司的发展战略、经营决策、财务管理和人事变动等进行不当干预，这种情况可能会损害公司的利益以及中小股东的权益。这种风险值得我们高度警惕。

第五，关于毛利率波动的问题。在考察期内，公司主营业务毛利率呈现小幅波动，分别为14.49%、14.94%和16.84%。公司的产品和服务受到宏观经济周期和下游市场的双重影响。随着新能源汽车市场的日益成熟，市场竞争和需求的不确定性也在增加。这些因素可能会导致公司收入减少，产品毛利下降，从而使主营业务毛利率面临风险。我们对此需保持关注，以防可能的波动影响公司的稳定和发展。

公司还揭示了一系列其他风险，包括但不限于产品质量控制风险、研发失败风险、技术泄露风险、研发人员流失风险、公司规模扩张带来的管理风险、应收账款坏账风险、存货跌价风险、知识产权风险、市场竞争风险以及2023年汽车降价潮风险等。这些风险因素都需要我们深入理解和关注，以确保公司的持续健康发展。