一文看懂特斯拉国产化受益个股

　　《科创板日报》(上海，研究员 周颖)今日下午，工信部将《道路机动车辆生产企业及产品公告》拟发布的新增车辆生产企业及已准入企业变更信息情况予以公示，特斯拉在列。

　　此前，据外媒报道，特斯拉上海3号超级工厂(Gigafactory)视频显示，这家电动汽车制造商似乎正在对其生产线进行最终测试，并为本月全面投产做准备。

　　进口Model3今年3月开始在国内集中交付，目前由于部分消费者预定国产Model3车型，当前进口Model3销量小幅震荡上行。国产M3相比进口车型售价拉低(当前进口M3起售36.8,国产M3起售32.8)，新订单不断积累，兴业证券预计随着上海工厂投产，国产M3销量有望稳步提升。

　　为什么当前时点关注特斯拉供应链

　　据中信证券研究报道，特斯拉上海工厂历时仅8个月便建成产能，预计今年10月起将小批量投产，特斯拉国产化节奏明显好于市场预期。9月起，进口Model3获得购置税减免，最低配版本36/42万元已提前达到国产Model3的33/36/41万元售价水平，均有望提振特斯拉供应链的市场关注度，特斯拉在产品端的领先性日益明显，也给后续销量提供有效保障。

　　特斯拉“中国造”的空间有多大

　　特斯拉上海Gigafactory整体预计规划三期合计50万辆产能，即将投产的一期在满产后预计达到年产15万辆，后续本身还有35万辆增量空间。进一步看，目前进入特斯拉供应链的具备全球竞争力的公司有望进一步获得特斯拉全球配套份额。，特斯拉供应链已经形成类苹果产业链的示范效应，2019年下半年起欧美主流电动车企新车型密集投产，具备全球竞争力的中国供应链将持续受益全球电动化。

　　兴业证券认为，中国豪华车及电动车市场足够大，且M3是北美市场被验证成功的车型，国产M3在中国市场竞争优势明显，有望成为现象级的电动车产品。Model3国产在即，将在明后两年为行业带来确定性的增量，产业链相关标的盈利与估值有望双升。

　　中信证券指出，特斯拉国产化给国内供应链带来明确增量，第一大的变化是动力电池供应商由松下独供，预计转变为松下、LG化学共同供应，LG化学供应链有望成为特斯拉国产化最大子供应链，例如璞泰来和杉杉股份(负极材料)、恩捷股份和星源材质(隔膜)、新宙邦(电解液)、当升科技和杉杉股份(正极材料)等。第二大的变化是，依托中国成熟、高效的零部件供应链体系，大量的零部件开始本地化供应，其中旭升股份、拓普集团、三花智控、宁波华翔、【华域汽车(600741)、】等预计单车配套价值量较高。

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