2012年A股会“上蹿下跳” 沪指2300点为长期趋势分

　　2012年A股会“上蹿下跳”

　　上周六，华泰证券2012新年投资论坛在南京举行，著名财经评论员叶檀、水皮，华泰证券旗下的南方基金投资总监邱国鹭、华泰联合证券首席策略研究员穆启国、华泰证券研究所行业部主任刘敏达等对今年的行情走势进行了分析。

　　邱国鹭认为，影响股价涨跌最重要的两个因素是估值和基本面，估值决定了股票能够上涨的空间，流动性决定了股票什么时候可以上涨，目前应该说估值不高所以上涨是有空间的，流动性大家却没有看到很好的改善，改善有一个时间，转变有一个过程。“做投资要保持判断的独立性，别人悲观的时候你也不一定就乐观，要想想别人的悲观有没有理由，别人的悲观是不是已经反映在股价中。股市在大家越没有信心、越悲观的时候，越有可能是柳暗花明，峰回路转，否极泰来的时候。”

　　叶檀则预计，2012年市场震荡会很大，总体的趋势就跟2011年黄金价格一样，看似波动不大，但一天之间波动率很高。她还认为，现在因为资金稀缺，实际利率就高，所以证券市场估值一般很难起来。

　　水皮则表示，中小板和创业板就是市场现在最大的隐患，这两个板块什么时候跌到位了，真正的行情才有可能重新开始，在这之前都是打底的行情，或者说叫刨坑的行情，“现在创业板是670多点，我觉得跌到500点都不为过。”水皮认为今年的股市行情会是上蹿下跳，这个机会就是在上蹿下跳的中间，有可能跌很多，也有可能收回来。黄金就是这样，2011年初突破1400美元，最终涨到1920美元，后来又跌到1600美元左右，全年下来可能略有涨幅，2012年的A股也有可能重复2011年黄金的走势。

　　据穆启国判断，整个2012年市场可能还不是太好，但各方面的情况都将有些变化。从目前的状况看，股票市场尤其沪深300指数，不管是平均股价还是绝对股价基本都已经回落到比较低的位置了。刘敏达分析认为，电力行业面临拐点，或许会成为好的投资时点。

　　记者了解到，为帮助投资者更好地把握市场脉搏，进行理性投资，华泰证券定期举办高端论坛，邀请境内外经济学家和投研专家与投资者一起梳理投资思路，探寻投资方向。