别在底部“寻底” 外患未消量能不足 反弹空间有

　　外患未消量能不足 反弹空间有限

　　A股市场周二明显收高，深成指收复万点大关，外围回暖以及对政策放松的预期提振市场情绪。大盘再度显著上扬，反弹来临还是将出现二次探底？本期《投资论道》栏目特邀西南证券首席策略分析师张刚和国开证券研究中心策略分析师李世彤共同分析后市。

　　张刚(西南证券首席策略分析师)对大盘的反弹不乐观。虽然A股已经经历两周2%的跌幅，但造成原因是外盘走弱。本周两个交易日的止跌回升，同样也是因为外盘在走好。A股跟着外盘在动，中国股市是影子市场。周一的成交量是一个月以来的最低，在1100多亿元水平，周二也才1300多亿元。但本周有7只股票发行，而且外围的隐患没消除，量能很难放大，所以反弹就不乐观。

　　如果希腊导致的欧债危机彻底消除了，A股毫无疑问将肯定会跑赢全球股市。对于欧债危机，目前各国都是口头施以援手，真要掏银子的时候，美国是否会出手很难说。德国则坚守紧缩政策，但欧洲五国在名义上全部反对财政紧缩计划，不愿意勒裤腰带。反对财政紧缩政策的政党、党派就能够盛行，表明各国是站在利己的角度，都愿意维持原有的高福利，所以危机短期内难以解决。

　　李世彤(国开证券研究中心策略分析师)目前不怕股市跌，但怕股市涨，因为涨起来之后投资者反而会觉得上涨空间并不是太大。本周一二两根阳线代表信心恢复，欧美股市短期企稳为市场带来信心。

　　从基本面看，房地产板块清晰地走出了上行图形，尤其是招保万金四大地产股。这说明前期的利空已经提前消化了，这个阶段可以当作利好。在目前点位看，2400点下方阻力并不大。

　　回头看，基本上每一次跌穿30日均线时会企稳。近期的下跌是沿着5日行情往下走，一个好的现象是出现了阴阳线的震荡，底部开始形成了。从战术讲，成交金额还不够，但从战略讲，目前的位置就是在筑底。

　　虽然对行情不担心，但上涨空间其实还没有看得太高，主要是经济的不确定性较高。目前走出明显上升趋势的主要是三个板块券商股、二三线地产股，以及二三线白酒，这3个板块可以继续看好。

　　从经验看，包括历来的熊市中，酒类企业都很抗跌，包括2004年、2005年的茅台 ，走势都是这样。二三线的白酒可以做差价。关注涉矿概念，短期有表现，但不要追高。