三成利润“没着落”？未名医药被迫延迟披露年

科兴生物的私有化回归之路已经走过了两年半的时间。自北京科兴董事长潘爱华与原管理团队尹卫东提出私有化要约以来，这场“马拉松”式的进程一直备受关注。尽管面临诸多挑战，双方仍深陷私有化退市的胶着状态，这一僵局已经蔓延开来，甚至引发了双方之间的诸多矛盾与冲突。

北京科兴的纷争远未消散，反而在持续升级。从最初的私有化退市争议，到公司内部的武斗***，再到对A股公司年报的争议，这些***都在加剧双方矛盾的升级。

4月24日，一直保持沉默的潘爱华终于公开发声，揭示了“未名派”与“科兴派”之间的更多细节。北京科兴与未名医药之间的复杂关系，源于公司成立时的特殊设计。在这场控制权争夺战中，尹卫东的背后还有赛富基金的参与。潘爱华与尹卫东之间也有着长期的贵人情缘。

科兴生物的私有化进程复杂且充满争议。北京科兴不仅是美股上市公司科兴生物的主要运营实体，还是A股上市公司未名医药全资子公司未名有限公司的参股公司。这使得北京科兴的股权结构变得尤为复杂。双方各自提供的股权架构图在细节上存在差异，这引发了更多的争议和疑问。其中，尹卫东所提供的股东架构图故意隐去了科兴生物上一层的股东，而潘爱华则强调尹卫东只是持有10.61%的小股东。尹卫东的错误在于他一直认为科兴生物是自己的公司。从股权结构来看，未名方面对北京科兴的持股比例并不能与科兴生物方面相抗衡。北京科兴的成立始于2001年，当时北大未名集团是第一大股东，持股51%。潘爱华强调，技术研发费用实际上全部由未名集团提供，相当于未名集团持股75%，并将其中的24%赠予尹卫东等管理层。在2003年，北京科兴赴美上市，为了满足NASDAQ的上市要求，潘爱华领导的未名集团出让了第一大股东地位。这些历史***为现今的争端埋下了伏笔。在这场私有化回归的“马拉松”中，谁将成为真正的北京科兴的掌控者？这仍然是未知数。科兴与未名集团携手合作，尹卫东及科兴郑重承诺，永远确保未名集团在北京科兴的实际控制地位。北京科兴的五名董事会成员中，有三名由未名集团提名和决定。潘爱华将永久担任北京科兴的董事及法定代表人，并拥有一票否决权，在重大事项上拥有绝对的话语权。

北京科兴不仅是美股科兴生物的核心实体，也是A股未名医药的重要利润源泉。在未名医药的半年报告中，北京科兴被单独列出，作为除子公司外唯一的参股公司，其当期净利润为2.3亿元，对未名医药贡献的利润超过六千万元，占据未名医药总利润的近三成。

北京科兴的核心产品为EV71疫苗，这种疫苗的生产目前仅有三家企业获得批准，其中包括北京科兴。北京科兴还在研发23价肺炎球菌多糖疫苗和sIPV疫苗（预防小儿麻痹症）。其中，23价肺炎球菌多糖疫苗于2014年5月获得临床批件，2017年5月提交生产申请；sIPV疫苗则在2015年底获得临床批件并开始研究，目前已完成临床Ⅰ/Ⅱ期研究。

潘爱华认为，要想成为中国最大的疫苗企业，必须做好现有的三款疫苗，而北京科兴的营业收入将达到百亿元。北京科兴的前景也被多家机构认可，有研报预测，科兴生物2018年至2019年的净利润将分别达到5.6亿元和6.9亿元。

这场争夺战并非没有波澜。潘与爱华之间的斗争逐渐演变为一场争夺企业控制权的激烈战斗。这场战斗的起点是双方对公司前景的看好，逐渐升级到之前的质问、干扰，甚至发生了肢体冲突。

近日发生的暴力***被媒体曝光后引起了广泛关注。据报道，潘爱华带领几十名身份不明的人士强行进入北京科兴办公室，限制了总经理办公室、财务部等相关人员的人身自由，并试图控制公司的公章、法律文件、财务章等。第二天早晨，又有数百名身穿黑色制服的人士堵住了进出口大门及办公楼。

这场斗争的直接原因与未名医药的年报披露有关。潘爱华表示，在4月16日，未名医药因未能及时披露年报而收到深交所的询问。由于深交所的压力以及维护公司合法权利的需要，未名医药不得不召开紧急会议决定采取措施。然而在此之前，双方已经通过律师函等方式尝试解决问题但未果。潘爱华表示他曾亲自来到北京科兴商讨年报审计问题并寻求解决双方矛盾的方法但却遭到公司的无理阻止。他认为这是全世界通行的合法行为却被公司无理阻挠因此担心未来可能出现类似***会成为哈佛商学院案例。同时作为公司法人进入办公室商讨年报审计问题并没有任何错误但遭到了阻拦只能寻求警方帮助解决问题并采取措施维护公司利益。最终双方矛盾激化导致发生了肢体冲突***并引发公众关注和分析讨论期待双方能够妥善解决问题并共同推动公司发展进步为广大投资者带来更好的回报和效益。根据北京科兴官网的消息，该公司明确表示从未拒绝向未名生物提供财务数据的请求。关于北京科兴2017年度的财务审计工作，目前正在进行中，原计划于今年四月底前完成，但由于未名生物的干扰，目前完成时间尚不确定。北京科兴承诺将在年度审计完成后，将经过审计的财务数据发送给其少数股权股东。

对于北京科兴与未名生物的纷争，一些人认为这更像是高层股东之间的竞买之争。在这场私有化竞买的背后，实际上是一场关于公司控制权的激烈较量。值得注意的是，这场矛盾已经升级到了武斗的程度。北京科兴的董事长助理陶福武表示，未名医药的违法报复行为可能是导致北京科兴拒绝提供资料和进场审计的原因。交易所已经对此事展开关注，并要求未名医药说明其对北京科兴的控制情况及相关原因。

对于未名医药来说，能否在规定的日期内披露年报成为了一个关键问题。未名医药的财务负责人表示，公司正在通过各种渠道获取北京科兴的财务信息，但直到现在仍然无法确定是否能够如期披露年报。未名医药仍然在努力争取在规定的时间内完成年报的披露工作。

在这场私有化的过程中，存在两个私有化竞买团，分别以尹卫东和潘爱华为代表。尹卫东率先提出了私有化要约后，潘爱华迅速跟进并给出了更高的报价。此后双方竞争激烈，不断升级，甚至出现了两个截然不同的董事会名单。背后的原因是双方高层股东为了最大化自身利益而进行的激烈竞买斗争。这场斗争不仅涉及双方股东的利益争夺，也涉及到公司的未来发展。据知情人士透露，赛富基金的背后支持使得这场斗争更加复杂。然而这场斗争的结果如何尚未可知。不过可以确定的是无论结果如何都会给双方带来一定的损失和影响。

除了私有化的竞买斗争外北京科兴的财务状况和运营情况也备受关注。由于双方争斗的影响北京科兴的财报披露被延迟甚至出现了产能降低的情况。在股东大会上一些股东对尹卫东的行为表示不满并尝试改变公司董事会成员的结构以维护自身利益。然而尹卫东一方对此持有不同的看法并采取了相应的行动来维护其在公司的地位。这场纷争至今仍未结束其背后涉及到的利益纠葛和权力斗争十分复杂。陶福武揭露，尹卫东及王楠管理层未能连任后，仍强行占据北京科兴，拒绝移交管理权，引发了一场关于公司控制权的争夺。这场内斗引起了潘爱华的强烈关注，他向记者表达了三点迫切的需求。

无论采取何种手段，必须在合法合规的前提下，完成未名医药的年报披露。必须找回法人需要的人名章等遗失物品，并已经进行挂失。北京科兴需要恢复秩序，董事会必须正常化，并设立总经理职位。

对于北京科兴的未来，潘爱华态度坚决。北大未名不会以任何形式出售北京科兴的股权或权益，并且坚决不会放弃对北京科兴拥有一票否决权，不会同意修改公司章程。

在SVA私有化的议题上，潘爱华提出了“三个有利于”的标准，即有利于SVA及北京科兴的原股东、有利于SVA全体新股东、有利于北京科兴持续稳定的发展。他强调SVA必须进行私有化，且进程必须加快。在此基础上，他尊重SVA特别委员会按照上述原则的私有化方案。

潘爱华与尹卫东之间的纷争被比作一场“断舍离”。虽然尹卫东对北京科兴有着不可磨灭的贡献，但潘爱华认为，不能因为贡献大而认为公司也是自己的。尹卫东被比作北京科兴的“保姆”，失去了CEO的任职资格和被董事会开除后，他尝试通过违规手段侵害股东权益。潘爱华强调，自己曾资助尹卫东进行研发，并送他到新加坡国立大学攻读EMBA，但尹卫东的行为让他感到失望。

尹卫东和潘爱华相识于1995年。从认识到现在，尹卫东在疫苗产业中取得了巨大的成就。潘爱华一直将尹卫东视为生命中的贵人，但现在的纷争让他感到无奈。潘爱华表示，做人做事都要遵守规则，他遗憾自己没有采取预防措施来防止这种情况的发生。他认为尹卫东从一个听话者变成现在的样子，是因为追求和欲望超出了他的想象。他感叹自己遭遇了真实版的农夫与蛇的故事。这场纷争对于双方来说都是一种考验和反思。

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