半导体队伍再添一员！气派科技二战IPO冲刺科创

科创板新星：气派科技股份有限公司的IPO之路

6月28日，据资本邦报道，上交所已正式受理了气派科技股份有限公司（简称“气派科技”）的科创板IPO申请，其保荐机构为华创证券。

气派科技自成立以来，一直深耕半导体行业集成电路的封装、测试业务，以集成电路封装测试技术的研发与应用为基础，提供集成电路封装、测试及封装技术解决方案。公司的封装测试主要产品包括七大系列，共计超过120个品种。

根据申报稿财务数据，公司在2017年至2019年期间，营收分别为3.99亿元、3.79亿元、4.14亿元；归母净利润分别为4677.01万元、1530.04万元、3373.10万元。尽管气派科技的盈利能力有所波动，但该公司仍符合上海证券交易所的科创板上市规则。

此次IPO，气派科技拟发行股票不超过2,657万股，计划募集资金用于高密度大矩阵小型化先进集成电路封装测试扩产项目以及研发中心建设。公司实控人为梁大钟、白瑛夫妇，他们在本次发行前持有公司大部分股份，并在发行后仍将保持对公司的控制。

值得一提的是，气派科技在此前曾申请深交所IPO，并在6年前尝试过但未成功。早在2013年，气派科技便与国信证券签订了辅导协议，并在深圳证监局进行辅导备案。尽管公司在2014年披露了招股书并计划深交所IPO，但最终未能成功。

在反馈意见中，证监会关注到了气派科技的多次增资及引进外部投资者等情况。对此，公司在更新版招股书中进行了详细解释。虽然补充披露了不少问题，但此前的IPO尝试仍以失败告终。

如今，气派科技再次启动IPO进程，并成功获得上交所受理。这一路走来，气派科技经历了不少波折。未来，期待气派科技能够成功登陆科创板，为投资者带来更多价值。同时也希望公司能够继续深耕半导体行业，推动集成电路封装测试技术的发展，为我国的科技进步做出更大的贡献。在资本的浪潮中，气派科技显得引人注目。这家专注于集成电路封装测试的公司正在冲刺科创板，其近期财务数据及其背后的运营策略成为了市场关注的焦点。

从其招股书可见，气派科技的经营状况呈现出一些独特的特点。公司的应收账款净额在报告期内呈现增长趋势，占当期流动资产的比例也相对较高。这表明公司在应收账款的管理上需要进一步加强。

进一步深入分析其现金流情况，我们发现气派科技的经营活动现金流与归母净利润变化趋势存在不匹配的情况。对此，公司解释称，这是因为公司将收到的客户银行承兑汇票直接背书转让给了原材料供应商和设备供应商，导致现金流入和流出的不匹配。由于集成电路封装测试行业的特殊性，生产设备多为高价值先进精密设备，公司每年在设备购买上的支出较多。

在投资活动方面，气派科技的现金流量净额为净流出，这主要是由于公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产的现金流出较多所致。值得注意的是，其子公司广东气派将其部分国有土地使用权和房产进行了抵押，以获取综合授信额度。

除了财务状况，气派科技还面临一些风险和挑战。公司业务主要集中在华南地区，销售区域集中风险需要关注。集成电路封装测试行业的竞争激烈的市场环境和相对透明的价格导致公司毛利率水平存在波动。原材料价格的波动风险也是公司需要警惕的。

气派科技正在科创板的大道上稳步前行，但其面临的应收账款管理、现金流匹配、投资活动、销售区域集中、毛利率波动以及原材料价格波动等风险和挑战也不容忽视。在这样的背景下，公司的战略决策和运营能力将受到市场的严格考验。

未来，市场将密切关注气派科技如何通过持续的研发投入和技术创新来应对这些挑战，以保持其在集成电路封装测试行业的竞争优势。公司如何优化财务管理、拓展销售渠道、控制成本以及应对原材料价格波动等也将成为其发展的关键。我们期待看到气派科技在科创板的精彩表现，并为其未来的成长和成功加油助力。这样的企业，无疑将在资本市场的舞台上展现出更多的活力和潜力。面临多变的市场环境，公司的盈利之路可谓挑战重重。原材料价格这一关键因素，时刻影响着公司的盈利水平。随着市场供求的起伏和宏观经济形势的波动，原材料价格也时常剧烈变动。如果未来公司原材料的价格出现大幅波动，而公司产品的售价未能做出及时的调整，公司的盈利能力无疑会受到巨大冲击。这不仅关乎公司的经济利益，更可能影响到公司的长远发展。

除了原材料价格的风险，公司还面临着季节性风险。由于行业和终端用户的特性，公司在每年的第四季度和次年的第一季度面临需求旺季。由于次年的第一季度包含春节假期，节假日较长，使得公司客户和终端用户往往会提前在第四季度进行备货。这就导致了每年的第一季度成为公司的业务淡季。如果未来客户的采购需求仍然呈现季节性，将会对公司的生产经营产生影响，使得公司的经营业绩出现季节性波动。这种波动无疑给公司的发展带来了一定的挑战。

公司还需要警惕存货跌价的风险。报告期末，公司的存货净额较高，占流动资产的比例也较大。尽管公司采用的是以销定产的定制化生产模式，根据客户需求组织生产，但如果下游客户出现重大延期或违约，公司仍有可能面临存货跌价的风险。这种风险对公司的财务健康将产生重大影响。

资本邦转载的这篇文章生动地描绘了公司所面临的多种风险。资本邦呈现的所有信息旨在为读者提供参考，不构成投资建议。投资是一场博弈，需要谨慎决策。在投资过程中，读者应独立做出判断，不能依赖任何信息作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎！

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