2019年最强主力：外资爆买5400亿 年度扫货清单曝

外资在A股市场一直被视为“聪明钱”，其投资策略和动向往往成为市场风向标。自2019年以来，外资的买入模式更是开启了加速通道，其影响力在A股市场日益凸显。

国际三大指数纳入A股带来了显著的增量资金。据估计，这一举动带来了超过5400亿元的增量资金，其中北向资金净流入近3500亿，创下历史新高。外资持股的总市值也增至1.77万亿元，同比大增38%，显示出外资对A股市场的强烈兴趣。

从数据上看，外资的增速远超过其他主要投资者，如公募和保险。信托持股总市值则同比仍呈下滑趋势。这进一步证明了外资在A股市场的重要性及其增长势头。

外资的大举涌入，与三大国际指数纳入A股密切相关。特别是MSCI对A股的三次扩容，累计为市场带来了超4600亿元的资金增量。当A股被纳入富士罗素和道琼斯指数时，这些国际重要指数带来的资金增量累计约有数千亿元。

北向资金成为外资增配A股的主渠道之一。沪深港通的北向资金净流入额度已经创出历史新高。一些个股如大族激光、美的集团等更是被外资“买爆”，显示出外资在A股市场的强大购买力。

值得注意的是，外资的投资偏好更倾向于具有确定性的行业和公司。他们愿意为之付出溢价，并主要投资于在全球范围内具有相对优势的行业以及行业中具有核心竞争力的龙头公司。这种投资策略使得外资持有的前100大个股的超额收益率高达384%。

对于未来，市场担心北向资金流入的持续性。机构人士普遍认为，外资大概率将继续保持单边流入。例如，招商证券预计，尽管2020年MSCI等国际指数针对A股的扩容将有所放缓，但境外资金仍处于加仓阶段，预计总体仍将保持净流入状态，预计将达到2500亿元至3000亿元。华泰证券也预测海外增量资金规模有望达数千亿元。长期来看，外资的买入行动仅仅是个开始。外资的持续流入将深刻改变A股市场的生态，并带来更多投资机会与挑战。

外资在A股市场的影响力不容忽视，他们的投资策略和动向将继续引领市场趋势，为A股市场注入新的活力。对于投资者来说，深入理解外资的投资逻辑和偏好，将有助于更好地把握市场机遇。首席经济学家杨德龙认为，过去全球资本对A股市场的配置比例仅为2.5%，远低于中国GDP在全球GDP中的占比的16%，显示出巨大的差距。这意味着在未来十年，外资还将持续涌入A股市场。

那么，北向资金和QFII在个股上偏爱哪些呢？

自2019年以来，数据显示，北向资金和QFII在持股选择上呈现出明显的偏好。截至12月27日，按持股数量占流通股比变动排序，华测检测、祁连山、欧派家居、大参林等多只个股获北向资金增持比例超过7%，其中华测检测的增持比例更是超过了13%。中炬高新、迪安诊断等个股也受到了不同程度的增持。

从行业分布来看，科技和医药无疑是北向资金重点增持的两条主线。而在QFII的增持名单中，也多数集中在医药、消费和科技板块。

外资对于A股市场的看好并非空穴来风。以摩根士丹利为例，其在年底发布的2020年展望报告中预测，明年大盘股指将走高。瑞银集团对中国股票的态度也依然积极，认为中国企业三季度的整体业绩好于预期。随着中国经济结构调整的推进，消费对中国经济增长的贡献逐渐加大。瑞银在展望报告中还特别提到了对中国互联网公司和5G智能手机供应链企业的看好。

值得注意的是，由于A股热门赛道开始变得拥挤，外资开始倾向于扩大选股范围。全球资管巨头联博集团的中国股票投资组合经理林桦堂表示，目前外资在A股的投资主要集中在消费、健康和科技三大板块，但随着A股市场的不断扩大和深化，未来投资机会将更加多元化。他提到，外资可能会将目光转向其他具有潜力的行业和个股。

中信建投的研报显示，外资正沿着四条主线买入A股：房地产竣工链、低估周期链、科技股以及回调的消费白马股。这表明外资在选股上更加注重行业的成长性和估值的合理性。

除了上述主线外，全球最大资管公司贝莱德的中国投资策略师陆文杰认为制造业周期存在反弹空间。他指出市场对制造业周期普遍悲观，但实际上制造业库存已触底，随着减税政策的实施和市场信心的好转，周期行业明年将有较大反弹机会。

回顾过去一年，A股市场经历了许多重要时刻和***。从年终盘点来看，无论是国内宏观大事记还是各行业的大***，都充满了机遇与挑战。与此北上资金在年末连续净买入，今年以来扫货近3500亿，显示出外资对A股市场的坚定信心。在未来，随着A股市场的不断发展和壮大，外资的流入将继续增加，为市场带来更多的机遇和活力。