1月10日板块复盘：医药、地产股当前站上风口！

今日沪深两市呈现震荡分化格局。A股三大股指经历低开后惯性下挫，随后企稳拉升并翻红，午后再度回落，创业板指回归调整格局，主板表现相对稳健。最终，三大股指分化明显，沪指和深成指微幅收涨，创业板指则绿盘报收。

对于这一市场走势，中信证券分析表示，年初的机构大幅调仓导致“高切低”现象再现，高位赛道抱团瓦解。稳增长仍是一季度的持续主线，市场对低位蓝筹的共识将更加强化。上半年行情起点虽有所延后，但短期调整却带来了更好的配置时点。

与此华西证券指出1月份市场的配置策略，强调均衡配置的重要性。他们提出了三条配置主线：一是“稳增长”背景下的“传统基建+地产”板块，如建材和房地产；二是“高端制造&硬科技”投资主线的新能源、军工、电子等；三是受益于政策扶持的强势主题，如元宇宙和中药等。

在板块方面，生物医药和房地产开发领域备受关注。上海证券提到，医药大健康板块的投资主线应围绕底层创新、全球化销售、数字化医疗及“疫情受益股”价值回归展开。需要重点关注政策免疫性高、符合国家人口和普惠医疗政策、具有独立自主创新能力的企业。万和证券则强调，医药行业具备估值修复空间，并重点推荐政策免疫类赛道。

中泰证券指出，在审评审批、集采谈判政策基本构建下，支付体系改革加速，政策闭环有望形成。产业升级深化，产业链思维强化，看好创新产业链、制造业的升级，以及消费的技术迭代和扩张。

对于创新方向，2022年更加重视创新出海、产业链布局。在上游产业链服务方面，看好新技术新疗法带来的上游需求爆发，包括科研试剂、CRO企业等。在终端产品及技术创新方面，看好创新药龙头及biotech、创新器械等。

对于中国制造领域，传统制造业强国中国，在医改深化背景下，医药高端制造的逻辑不断强化。看好全球优势、产业升级下的CDMO/CMO、特色原料药拐点确立、装备及耗材创新替代加速等。

在消费升级方面，医疗服务的扩张、国产疫苗的技术革新和需求增长、连锁药房、品牌中药等都被看好。

国信证券表示，虽然房地产开发行业当前面临销售降温、融资管控、资金监管等压力，但政策积极信号明显。后危机时代，行业变革、长久期业务以及精品房企的价值重估等三条投资主线值得关注。经营稳健、财务健康的大中型房企将在当前行业下行周期中充分受益。

山西证券提到，2022年行业政策将以“稳”为主，行业销售总体将呈平稳下行趋势。企业资金紧张局面或有所缓解，行业集中度将继续提升，央企国企龙头市场份额预计继续上升。龙头企业估值将继续修复，整体带动行业估值回升。

平安证券则认为，展望2022年，短期基本面承压下政策博弈空间仍在，需关注估值和持仓的安全边际。随着政策的逐步落地和市场的适应调整过程逐渐明朗化之后开启新的布局时点将是值得关注的事情。总的来说当前的股市风云变幻莫测且分化加剧的局势下需要投资者更加谨慎理性的看待市场波动并保持关注后续政策的落地执行情况以做出更明智的投资决策。行业中期筑底企稳，投资主线重新聚焦基本面，格局重塑与模式变革中的龙头企业迎来新的发展机遇。展望2022年，地产板块整体表现可期，我们对其持乐观态度，并维持“强于大市”的评级。

在这一年里，我们建议投资者精选个股，重点关注那些短期抗压能力强、中长期竞争优势突出的龙头企业。保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A等龙头企业无疑是值得关注的重心。它们凭借自身的实力和稳健的经营策略，有望在行业中占据更大的市场份额，实现长足发展。

与此我们还将目光投向那些财务状况有望好转，具有估值弹性的潜在“幸存”房企。龙光集团、新城控股、金科股份、中南建设等公司也值得我们关注。在存量时代，多元业务的重要性不断提升，这些企业凭借其灵活的策略和强大的实力，有望在行业竞争中脱颖而出。

随着物业管理及商业管理板块的发展空间日益广阔，我们也持续看好这一领域。综合实力突出的物业管理龙头企业，如碧桂园服务、保利物业、新城悦服务、金科服务等，以及轻资产输出实力强劲的商业运营商星盛商业等，都值得我们期待。

这是一个格局重塑、模式变革的时代，也是一个充满机遇的时代。我们坚信，那些具有竞争优势、创新能力、和良好财务状况的企业，将在行业中占据主导地位，实现长足发展。在此，我们汇总上述内容，以一张图呈现，帮助投资者更直观地把握投资主线和重点。