私募论市：市场调整或接近尾声 逐步布局顺周期

经过数日低位震荡后，周五沪指终于突破重围，成功收复3300点关口。上证指数、中小板指全周分别实现了2.38%、2.50%、2.34%的涨幅。市场人士认为，当前市场正处于调整尾声阶段，大盘已触及箱体下沿。

近期市场呈现红周五态势，无论市场周期如何变化，这一趋势持续不断。值得注意的是，午盘后的市场大权重股出现猛烈拉升，上证50、沪深300等权重股的涨幅尤为显著。这一波上涨实则是对60日线的反抽，指数在此处反复争夺，形成了多空拉锯的主战场。经过周一周二的反弹后，市场在周三触及60日线后有所回落，随后在周四探底回升，周五继续冲高，下周这里还将有一番争夺。

随着量能的萎缩，市场热点题材切换更为频繁。例如第三代半导体等题材股出现涨跌交替的情况，而金融板块则成为近期护盘指数的主力军，其中银行业重心稳定，保险板块也有出色表现。在指数护盘方面，银行和保险板块发挥了重要作用。相对应的是，白酒、医药等消费板块仍存在一定压力。

许多交易者在股市中多年交易却仍使用错误的思维方式。他们不懂得观察、思考，只凭感觉做交易决定，这并非真正的股票博弈，而是一种赌。真正的投资者会专注于自己能看懂、收益概率高、最有把握的模式。什么是高概率模式？并非买了就涨，而是在博弈中选择相对强势周期、进入景气周期或旺季的行业，选择能提供稳定利润的模式。股票交易的核心是概率思维，成功的股民不在于博弈单一的个股，而在于把握高概率模式。

从创业板指数看，市场在经历了三轮杀跌调整后，开始步入震荡筑底阶段。市场关注焦点仍在于耐心等待美国大选的来临和结束，同时市场的外部摩擦因素也影响着市场的短期波动。最近，创业板经历了注册制的平稳过渡后，市场开始步入稳步的震荡筑底走势当中。最近市场热议的是创业板狂炒20%涨幅的个股以及消费医药白马蓝筹股的高位分化走势。自2016年以来，价值投资成为市场主流，消费股和医药股的表现也证明了这一点。机构投资者们继续抱团取暖，而游资则在资本市场中寻找题材概念垃圾股的炒作机会。但长期来看，价值投资仍是明智之选。想想那些曾经风光无限的妖股现在的“悲惨”下场，便知道价值投资的重要性。

回顾历史不难发现价值投资的重要性所在以黎仕禹先生为例他是广东小禹投资总经理其投资策略强调价值投资他强调投资需要耐心等待选择合适的时机和品种进行投资这样才能在资本市场中获得长期的收益和价值成长这也是每一个投资者都应该追求和努力的方向。做价值投资并非盲目追高接盘短期炒热的白马蓝筹股，也并非排斥ST股票。这些投资中的误区在普通投资者中普遍存在。我们强调投资者应加强学习，真正理解价值投资的内涵，而非仅凭传闻来解读。

资深投资人黄智华观察到，市场本周出现抵抗回升，部分高估值板块如白酒、农业出现回调，而航空运输、汽车、燃料电池、保险等顺周期板块则表现强势。这些板块受益于经济复苏预期，显示市场逐步布局顺周期板块的迹象。金融股特别是保险股的周五上扬，更是为市场带来积极信号。随着疫情影响消除，保险公司备战2021年“开门红”，预计行业将开启新一轮增长周期。

市场正致力于激发新兴领域活力，扩展传统领域新需求，推动扩大内需战略，畅通国内经济大循环。8月信贷社融数据表现强劲，社会融资规模增量超出市场预期，显示货币政策环境并未明显收紧。

从股市走势来看，沪指今年与去年相似，均在年初启动。尽管波动时间和高点有所不同，但整体趋势相似。值得关注的是，今年11月是2005年以来的一个周期起点，市场是否迎来重要转折点值得拭目以待。

周五在金融股的带动下，股指展开反弹并站稳在60日均线上方。当前30日均线与60日均线逐渐靠拢，若下周初能收复30日均线，市场有望回补9月4日的下跌缺口。进一步上涨仍需持续放大的成交量支持。

市场在不断调整与优化中展现出新的活力。投资者应摒弃误区，深入学习价值投资理念，同时关注顺周期板块以及金融股的发展动向。在合理的投资策略下，抓住市场的机遇。（文章来源：金融投资报）